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INFORMACIÓN DE TRADING

Obtenga información de la liquidez de mercado utilizando ciencia de los datos

20 de Julio de 2020

La liquidez es un motor fundamental de los mercados financiero, que con frecuencia se ignora. Al combinar habilidades y técnicas de data science, el proyecto Refinitiv Labs Liquidity Discovery proporciona información detallada sobre la liquidez de mercado para permitir la toma de decisiones comerciales más informadas. 

  1. El proyecto Refinitiv Labs Liquidity Discovery ayuda a visualizar la liquidez histórica y actual del libro de órdenes límite (LOB, por sus siglas en inglés) utilizando data science y técnicas de visualización modernas.
  2. Los operadores pueden aplicar estos conocimientos de liquidez del mercado para mejorar sus algoritmos y tomar decisiones más informadas.
  3. Para obtener más información sobre cómo aprovechar los análisis de liquidez en tiempo real en las operaciones, consulte el laboratorio virtual de Refinitiv Labs sobre Liquidity Discovery.

Para obtener más información basada en datos en su Bandeja de entrada, suscríbase al boletín semanal Refinitiv Perspectives.

Un mercado líquido implica un volumen importante de trading y una condición de mercado favorable para inversores y operadores: una alta oferta y demanda de un activo y un bajo riesgo comercial. Tener visibilidad de la liquidez del mercado nos ayuda a entender dónde y cuándo realizar operaciones.

Para obtener datos precisos de liquidez, generalmente buscamos información de liquidez en el libro de órdenes límite (LOB) de la plataforma. Sin embargo, el libro de órdenes cambia constantemente a medida que se agregan, completan y cancelan órdenes.

El trading algorítmico contribuye significativamente al volumen comercial en el libro de órdenes, lo que dificulta su seguimiento en tiempo real. Además, no toda la información es visible debido a las órdenes ocultas y “oscuras”.

Únase a Refinitiv Labs para echar un vistazo a las técnicas de preparación y visualización de datos que hay detrás de un proyecto de innovación en vivo para la comunidad de operadores.

Cómo utilizar data science para encontrar una solución

En Refinitiv Labs, detectamos este problema y nos pusimos en contacto con varios clientes. De acuerdo con la información proporcionada, una mayor comprensión de las condiciones de liquidez del mercado les ayudaría a entender las operaciones realizadas en el pasado y a mejorar las decisiones comerciales futuras. En tiempos de mayor incertidumbre y volatilidad, es necesario tener precaución al ejecutar las órdenes.

Tras el feedback de los clientes, el equipo de Refinitiv Labs buscó una solución basada en datos para comprender la liquidez histórica y actual del LOB utilizando técnicas y habilidades modernas de ciencia y visualización de datos.

A raíz de ello, surgió el proyecto de Refinitiv Labs Liquidity Discovery, ofreciendo una representación significativa de liquidez en el LOB en lugar de una simple serie de números.

Entonces, ¿quién podría beneficiarse de una visión más profunda de la liquidez del libro de órdenes?

Operadores con experiencia

A medida que los mercados se vuelven más inteligentes, muchos estrategas comerciales utilizan modelos perfeccionados basados en el análisis cuantitativo para las oportunidades de trading. Según el informe Algorithmic Trading Market 2020, más del 60 por ciento de las operaciones del mercado de valores de los EE.UU. se guían por el trading algorítmico.

Teóricamente, el trading cada vez más complejo puede generar ganancias obtenidas a una velocidad y frecuencia que no es posible para un operador humano. Sin embargo, los algoritmos son tan buenos como sus datos de entrada. Una visión más precisa de la liquidez del mercado conduce a mejores decisiones de negociación algorítmica.

Analistas de ejecución

Los analistas de ejecución son responsables de la toma de decisiones. Parte de su trabajo es la gestión de riesgos y el desarrollo de predicciones para futuras inversiones. También analizan las condiciones de liquidez posteriores a la negociación para ayudar a explicar el impacto anormal y el deslizamiento.

Un conocimiento detallado de la liquidez del mercado es fundamental para que puedan responder a preguntas como “¿por qué esta operación movió el precio de la acción más de lo esperado?”, o “¿por qué el precio de ejecución difirió significativamente de lo esperado?”

Especialistas en la obtención de liquidez

Según una encuesta de 2019 realizada por JP Morgan, “la liquidez encabeza la lista de temas de negociación diarios” para los clientes de divisas de la empresa.

La búsqueda de liquidez requiere una evaluación cualitativa y cuantitativa continua, y para un especialista en búsqueda de liquidez, la única manera de mostrar liderazgo, y rendimientos, es tener una comprensión integral de la situación de liquidez de un mercado.

Analistas de riesgos

Una mejor comprensión de la liquidez del mercado también ayuda a mitigar el riesgo de liquidez. No es conveniente acabar en una situación en la que un instrumento no pueda comprarse o venderse con la suficiente rapidez para evitar o minimizar las pérdidas.

Refinitiv Labs Liquidity Discovery

El proyecto Refinitiv Labs Liquidity Discovery comenzó como un único Jupyter Notebook, con el objetivo de proporcionar información en tiempo real de las condiciones de liquidez codificadas en los LOBs.

El proyecto comenzó capturando datos históricos de liquidez disponibles a través de la biblioteca de fuentes de Refinitiv y feeds de API. La preparación de datos y las mejoras de visualización fueron un paso inicial importante.

Trabajar en Jupyter nos permitió importar y preparar de forma iterativa los datos de los libros de órdenes, y luego probar nuestras hipótesis sobre qué métricas podrían ayudarnos a entender mejor la liquidez de los LOB. Utilizamos bibliotecas como Matplotlib y Seaborn para crear rápidamente prototipos y perfeccionar las visualizaciones significativas de los datos LOB.

El resultado final es una serie de visualizaciones que muestran liquidez a lo largo del tiempo, así como los datos a lo largo de múltiples dimensiones, incluyendo la profundidad, la rigidez y la resiliencia de mercado, la agresividad comercial, el desequilibrio de órdenes, la volatilidad de liquidez, la respuesta del mercado, y así sucesivamente.

Estas visualizaciones ofrecen a los operadores un panorama integral de las condiciones de liquidez, tanto actuales como históricas.

Los operadores pueden utilizar estos conocimientos de liquidez del mercado para mejorar sus algoritmos y tomar mejores decisiones sobre las órdenes manuales.

Además, todas las métricas de liquidez están disponibles a través de una feed API, de modo que los clientes de Refinitiv pueden integrar fácilmente los datos de descubrimiento en sus propias plataformas y algoritmos.

Véa — Cálculos FRTB: ¿Podrían estos meses de cálculos en Excel ser llevados a cabo en segundos con el aprendizaje automático?

Fijación de precio de la liquidez

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Los costos de las transacciones y la noción de liquidez se consideran una medida del rendimiento de la estructura del mercado. Refinitiv Labs pueden presentar una visualización de la liquidez a través de la fijación de precio de órdenes limitadas.

Las órdenes limitadas ofrecen el derecho a operar hasta una cantidad fija a un precio constante durante un determinado período. El análisis del gráfico de precio sobre el tiempo para los LOBs permite comprender mejor la liquidez de mercado.

Profundidad del Libro de Órdenes Límite frente al perfil de precios
El LOB muestra el número de órdenes de compra y venta abiertas a diferentes precios. Graficar estos datos con el perfil de precios proporciona una visión más profunda de la liquidez del mercado.

El spread puede ampliarse significativamente si un menor número de consumidores está realizando órdenes limitadas (generando así menos precios de oferta), o si un menor número de vendedores está ofreciendo sus servicios.

El gráfico indica la forma de la liquidez de un valor en particular, y puede ayudar a los operadores a determinar hacia dónde se dirigen los precios en un futuro próximo.

La volatilidad de la liquidez

La liquidez del mercado mide con qué facilidad y rapidez se ejecutan las grandes transacciones, lo que afecta a la volatilidad del mercado. El mercado tiende a fluctuar más rápidamente si se observa una falta de órdenes de compra o venta. 

El impacto sobre el precio

El impacto sobre el precio indica la correlación entre las órdenes entrantes para la compra o venta y los cambios de precio correspondientes. Las operaciones de compra pueden hacer subir los precios e incurrir en costos adicionales para las grandes empresas de trading, por lo que monitorear y controlar el impacto sobre los los precios es fundamental en las finanzas cuantitativas. 

Agresividad en el trading

La agresividad en el trading analiza el volumen de trading en relación con el tamaño típico de la orden en el LOB. El volumen inusualmente alto en relación con el tamaño es a menudo un indicador de la toxicidad impulsada por las órdenes informadas. 

Perspectivas de liquidez del mercado en datos financieros

En un mercado cada vez más incierto, la liquidez del mercado ofrece una valiosa fuente de información para tomar decisiones de trading más informadas.

El proyecto Refinitiv Labs Liquidity Discovery está ayudando a explorar nuevas formas de descubrir la liquidez del mercado, y estamos continuamente buscando la opinión de los clientes para hacer más preciso este prototipo.

Visite nuestro sitio web para obtener más información sobre el trabajo de Refinitiv Labs, y para obtener más información sobre el proyecto Liquidity Discovery, únase a nuestro laboratorio virtual.

http://solutions.refinitiv.com/VirtualLearningLabs_LiquidityDiscovery?utm_source=Solutions&utm_medium=blog&utm_campaign=270181_RefinitivPerspectiveBAU2020&utm_term=&utm_content=&elqCampaignId=11586
Joel Sebold

Joel Sebold

Científico de Datos Senior de Refinitiv Labs

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