- Inicio
- Blog Refinitiv
- Insights del mercado
- Tenga una visión completa de todo el ciclo de resultados trimestrales
January 04, 2023 | INSIGHTS de inversión
Tenga una visión completa de todo el ciclo de resultados trimestrales
En un nuevo ensayo de investigación, "Trading the Post-Earnings-Announcement Drift", combinamos las señales PEAD con las del StarMine Analyst Revisions Model (ARM) para ofrecer a los inversores una imagen más clara de los resultados trimestrales.
1. El StarMine Analysts Revisions Model (ARM) rastrea la probabilidad de futuras revisiones de los analistas (al alza o a la baja). Así, el modelo ofrece una mejor perspectiva de cómo ven estos expertos el trimestre fiscal de una determinada empresa después de comunicar sus beneficios.
2. ARM utiliza la métrica "Predicted Surprise", que analiza la probabilidad de que una empresa supere o no las estimaciones de los analistas para sus informes trimestrales, lo que ayuda a indicar posibles sorpresas.
3. La combinación de las señales PEAD y ARM da lugar a una visión más amplia de todo el ciclo trimestral de beneficios y produce rendimientos ajustados al riesgo superiores a cualquiera de las entradas individuales y al índice de mercado de igual ponderación.
El StarMine Analyst Revisions Model (ARM) ha sido un modelo popular de alto rendimiento desde su creación hace más de dos décadas.
Puede rastrear la probabilidad de futuras revisiones de los analistas -tanto al alza como a la baja-, lo que proporciona una buena comprensión de lo que los analistas esperan realmente del trimestre fiscal de una empresa determinada.
Indicador de resultados inesperados
ARM también incorpora una métrica conocida como "Predicted Surprise", que proporciona un indicador de cuánto creemos que una empresa superará o no las estimaciones de los analistas para sus informes trimestrales. Esta métrica se ha consolidado como un excelente demostrador de posibles "resultados sorpresa".
Sin embargo, el modelo de StarMine aún no tiene una forma de medir cómo esperamos que se comporte el precio de una acción después que la empresa publique sus resultados. Este es un punto que se ha estudiado durante bastante tiempo en las finanzas, y que se es llamado “Post-Earnings-Announcement Drift” (PEAD).
Lea el research paper: “Trading the Post-Earnings-Announcement Drift”
Cómo prevenir el desvío de los precios
En nuestro estudio, construimos un modelo sencillo de PEAD usando algunos de los factores informativos -y, hay que decirlo, muy bien analizados- de investigaciones anteriores. De este modo, pudimos demostrar que nuestro sistema PEAD prevé con bastante exactitud la variación de precio tras la publicación de los resultados de una empresa.
Pero el desempeño es aún mejor cuando combinamos nuestro modelo PEAD con ARM.
Para más informaciones sobre cómo tener una visión más completa de todo el ciclo de resultados trimestrales a través de un modelo lineal para construir portafolios negociables, descargue nuestro white paper: "Trading the Post-Earnings-Announcement Drift"
De este modo, podemos incorporar informaciones sobre cómo avanza el trimestre fiscal de una empresa, si es probable que supere o no las estimaciones de los informes y, por último, cómo se comportará el precio de las acciones en los días siguientes a su divulgación.
Esta combinación produce una imagen completa de todo el ciclo de resultados trimestrales (antes, durante y en los días siguientes al anuncio del balance empresarial) y produce rendimientos ajustados al riesgo superiores a cualquiera de los inputs individuales y al índice de mercado de mismo peso.
Para más informaciones sobre cómo tener una visión más completa de todo el ciclo de resultados trimestrales a través de un modelo lineal para construir portafolios negociables, descargue nuestro white paper: "Trading the Post-Earnings-Announcement Drift"
