Abuso de mercado en tiempos de Covid-19

En un webinar reciente organizado por Refinitiv, un panel de expertos exploró los problemas regulatorios relacionados al aumento de la conducta ilícita en los mercados financieros y los desafíos de mantener una vigilancia efectiva del trading desde que la pandemia transformó por completo el entorno laboral.

1. Desde que los empleados comenzaron a trabajar desde casa, los riesgos de que los administradores de fondos violen las reglas del mercado han aumentado a nivel mundial.
2. Hay indicios de que poco menos del 6% de las transacciones sospechosas generan alertas entre los inversores.
3. Las noticias de casos de abuso de mercado y las dificultades para monitorear el comercio de activos han generado preocupación entre los equipos de complimiento justo cuando necesitan acostumbrarse a las nuevas dinámicas de trabajo y los costos crecientes.

Con la llegada de la pandemia y el paso de la oficina a la sala de estar, hemos visto crecer el potencial de las empresas de gestión de fondos para violar las reglas del mercado. Y, según datos recientes, solo el 6% de las transacciones sospechosas generaron alertas entre los inversionistas.

Además, dado que el trabajo remoto dificulta el seguimiento y la detección de posibles irregularidades, los equipos de complimiento de estas organizaciones se enfrentan a nuevas dinámicas operativas y gastos crecientes. 

En el Webinar «Trade Surveillance and Market Abuse: Covid-19, Costs and Compliance”, un panel de expertos examinó detenidamente algunos de los estudios de casos clave destacados por los medios, incluidos los desafíos que enfrentan los profesionales en el campo y las posibles soluciones.

Por encima de todo, las instituciones financieras necesitan datos en los que puedan confiar, y que puedan impulsar una plataforma totalmente integrada para convertir el complimiento en un activo comercial en lugar de solo un gasto más.

Escuche el webinar: “Trade Surveillance and Market Abuse: Covid-19, Costs, and Compliance”

Los ponentes analizaron cómo las tecnologías innovadoras (Inteligencia Artificial, Machine Learning y Análisis de Datos, entre otras) y los datos fiables han estado ayudando a las organizaciones a gestionar los costos de complimiento, además de señalar necesidades e indicaciones para el futuro.

Las ineficiencias existentes en los procesos de vigilancia del trading se vieron exacerbadas en el entorno comercial impuesto por la pandemia, lo que puso de relieve la necesidad de sistemas totalmente integrados y automatizados.

Refinitiv sirve al sector de riesgo en asociación con empresas como b-next AG, uno de los proveedores de software corporativo más grandes del mundo para el sector de vigilancia y complimiento de la negociación en los mercados de capitales.

Vigilancia del trading para frenar el abuso del mercado: un desafío

La adopción generalizada del teletrabajo a raíz de la pandemia del coronavirus ha cambiado la forma en que las instituciones financieras y los reguladores ven el control y la mala conducta en los mercados.

Según un informe de Thomson Reuters, más del 71% de las empresas están actualizando su sistema de seguimiento de traders. Al mismo tiempo, tienen que lidiar con los aumentos de costos, ya que el gasto global en la vigilancia de las operaciones de trading ha aumentado en un promedio de $ 10,000 por empleado.

En el aspecto regulatorio, el Reglamento de Abuso de Mercado (Market Abuse Regulation o MAR) entró en vigor en 2016 y sigue siendo válido, a pesar del Brexit. El MAR penaliza el uso de información privilegiada, la manipulación del mercado y la divulgación ilegal de información, y la Autoridad de Conducta Financiera (Financial Conduct Autority o FCA) puede supervisar y castigar a las personas.

El mayor desafío, sin embargo, es evaluar si la estructura de MAR sigue siendo apropiada a la luz de los cambios en el ambiente laboral impuestos por la pandemia. Desde entonces, una multitud de información confidencial ha sido compartida por medios de comunicación no monitoreados y/o encriptados, incluidas aplicaciones como WhatsApp.

La FCA recordó a las organizaciones financieras que todavía tienen la obligación de registrar las comunicaciones, incluidas las electrónicas. Otra dificultad es prestar atención a la delgada línea entre la vida personal y profesional, que la pandemia ha agravado aún más.

¿Outsourcing o estructura de cumplimiento interno?

Un nuevo informe muestra que desde marzo de 2020, aproximadamente el 30% de las empresas consideran la subcontratación como parte de su estructura de cumplimiento, citando la falta de capacidad para mantener un servicio de este tipo y costos muy altos.

Y las compañías que están desarrollando sistemas internos buscan profesionales con habilidades matemáticas asociadas con los productos. Pero, como es difícil encontrar personas que combinen ambas capacidades, muchos negocios han comenzado a combinar la subcontratación con el talento que ya tienen internamente, siguiendo un enfoque holístico.

Otra razón de esta elección es el alto costo de instituir procesos de vigilancia que cubran toda la empresa. Vale la pena recordar que, además de las diferentes clases de activos, también es necesario monitorear diferentes ubicaciones y jurisdicciones y, a medida que los reguladores aumentan los requisitos o hay nuevas leyes.

Análisis de datos: necesidad creciente

El cumplimiento depende del análisis de datos tanto en el área de la infraestructura digital como en la respuesta regulatoria digital.

En infraestructura, la automatización ayuda a reducir los costos operativos. Después de todo, cuantos más procesos estén automatizados, es probable que sean mejores los márgenes de beneficio.

Las soluciones escalables en la nube son importantes porque si aumenta el volumen de datos, se pueden administrar de inmediato y los costos asociados con las soluciones en la nube son mucho más flexibles.

Para una respuesta regulatoria digital, se necesita una forma flexible de integrar datos. Esto debería estar disponible en la misma plataforma, y no por separado, para que no sea necesario ejecutar varios sistemas. Por lo tanto, las empresas pueden procesar más datos, configurándolos de forma independiente en función de los requisitos jurisdiccionales.

Sin embargo, para que todo esto funcione sin problemas, solo hay un secreto: datos fiables.

Durante el webinar preguntamos a los participantes cuáles eran los principales desafíos en la supervisión de la negociación de activos en el mercado. Para el 66% de los encuestados, carecían de acceso a datos confiables, así como de automatización en las organizaciones (32%) y mayor precisión relacionada con perfiles de riesgo particulares (14%).

Tecnologías innovadoras con datos fiables

Los costos de mantener un departamento de compliance efectivo pueden ser asombrosos: los bancos globales y las grandes casas de bolsa con más de 20,000 empleados pueden terminar gastando hasta $ 200 millones al año.

Los profesionales en el campo informaron cambios regulatorios como los principales desafíos en 2020, ya que en 2019 fueron testigos de 56,624 alertas emitidas por más de 1,000 organismos reguladores, un promedio de 217 actualizaciones por día.

En medio de este escenario, los reguladores del Reino Unido confiesan que todavía están "escuchando y aprendiendo" cuando se trata del uso de la Inteligencia Artificial. La FCA, por ejemplo, se asoció con el Instituto Alan Turing para estudiar el impacto de la IA en los mercados financieros.

Una pregunta clave es cómo podemos entrenar mejor el Machine Learning para ayudarnos a detectar señales de comportamiento cuando la liquidez es un problema. Necesitamos poner estas tecnologías de vanguardia en las tareas correctas para que podamos comprender, identificar y mitigar mejor los riesgos.

Aunque muchos están de acuerdo en que la automatización es el camino a seguir, no es tan sencillo de hacer, ya que dependemos del desarrollo de la infraestructura y la máquina adecuadas para manejar la mayor cantidad de transacciones de forma automatizada.

Los participantes del mercado se han enfrentado al uso cada vez mayor de la Inteligencia Artificial. Pero esta tecnología solo será efectiva si utiliza datos de calidad, y para algunas clases de activos esto sigue siendo un problema (además, se necesitan habilidades específicas para comprenderlos).

Casos inusuales de inversión en foco

Hemos visto la creciente participación de inversionistas minoristas en los mercados financieros. En 2020, por ejemplo, hubo un aumento tanto en el número de nuevas cuentas de corretaje como en las reactivaciones de las que estaban inactivas.

Con eso, la preocupación es que las redes sociales y otros nuevos canales de comunicación se conviertan en grandes impulsores de las decisiones de inversión, poniendo en riesgo a los inversionistas potencialmente vulnerables.

Por lo tanto, las agencias reguladoras han estado observando de cerca casos de inversión como GameStop y AMC, donde la irracionalidad definitivamente ha dominado el mercado.

Ante esta realidad, los reguladores tienen tres opciones. Primero, realizar advertencias a los inversionistas; segundo, adoptar un enfoque más intervencionista, es decir, prohibir productos o intervenir; y tercero, tomar acciones coercitivas.

Otra pregunta de la encuesta realizada durante el webinar fue: "¿Su empresa ha experimentado un crecimiento en las transacciones y los informes de pedidos sospechosos desde marzo de 2020?" Entre los participantes, el 68% dijo "no", mientras que el 31% respondió "sí". También preguntamos si el presupuesto para el área de compliance había aumentado de 2019 a 2021, y el 73% dijo que sí.

Adaptarse a los cambios

Con la plataforma de compliance inteligente de b-next y los datos de Refinitiv perfectamente integrados, las entidades financieras son capaces de adaptarse a los cambios y nuevos riesgos, protegiéndose de graves daños económicos y sanciones regulatorias.

Desarrollado a través de una asociación entre b-next y Refinitiv, el CMC: eSuite maneja estos desafíos de manera rentable y con alta precisión, capaz de detectar posibles intentos de manipulación del mercado.

La plataforma reúne análisis de comportamiento, Machine Learning e Inteligencia Artificial, proporcionando un enfoque holístico para monitorear las necesidades del trading y de cumplimiento.

B-next ofrece a las empresas interesadas la oportunidad de aprender sobre el software en demostraciones individuales. Haga clic aquí para obtener más información sobre las soluciones y los servicios de b-next.

Escuche el webinar: “Trade Surveillance and Market Abuse: Covid-19, Costs, and Compliance”