Las diferencias entre las reglas locales dificultan la implementación de la FRTB

A medida que se acerca el plazo para la entrada en vigor de la FRTB, las diferentes interpretaciones de las normas adoptadas por cada país hacen que la inclusión del nuevo reglamento sea aún más compleja.

1. La Revisión Fundamental de la Cartera de Negociación (Fundamental Review of the Trading Book o FRTB) es parte del marco de Basilea III y tiene como objetivo hacer que el sistema financiero global sea más robusto al proporcionar pautas estrictas para que los bancos calculen la exposición al riesgo de mercado
2. Aunque el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS) emite las reglas de FRTB, no tiene la autoridad para aplicarlas en cada jurisdicción. Esto ha provocado que los requisitos varíen de una jurisdicción a otra, afectando las operaciones bancarias.
3. La interpretación de las reglas puede variar, por ejemplo, en relación con ciertos aspectos de la Prueba de Elegibilidad de Factores de Riesgo (RFET) como cotizaciones comprometidas, volúmenes no despreciables, evidencia de una transacción y auditoría independiente.

¿Qué es la FRTB?

La Revisión Fundamental de la Cartera de Negociación (FRTB) es parte del marco del Comité de Basilea III y está diseñada para fortalecer el sistema financiero global.

La FRTB abarca un conjunto revisado de normas prudenciales que establece cómo los bancos deben calcular sus requisitos de capital mínimo para el riesgo de mercado, y la fecha límite para su implementación es enero de 2023.

Una vez activa, la FRTB se asegurará de que todos los bancos estén sujetos a criterios básicos, mejorando el marco general de gobernanza del riesgo de mercado.

Si bien, obviamente, esto es positivo para el mercado en su conjunto, las instituciones se han enfrentado a varias dificultades en cuanto a su implementación, incluyendo lo relacionado a la prueba de elegibilidad de factores de riesgo (RFET). De acuerdo con las reglas, cualquier banco que desee utilizar sus propios modelos internos deberá evaluar la liquidez de los factores de riesgo utilizados en esos modelos para aprobar el RFET. Y para cumplir con los requisitos de las pruebas, las organizaciones deben acceder a datos de calidad a gran escala, enfrentando los enormes desafíos que a menudo conlleva la gestión de estos elementos.

Como si todo lo anterior no fuera suficiente, las diferentes interpretaciones locales de las reglas de la FRTB han complicado aún más el cumplimiento de la nueva regulación.

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Puntos de divergencia

El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS) emite las reglas de FRTB pero no tiene la autoridad para hacerlas cumplir a nivel local, lo que lleva a diferentes jurisdicciones a interpretar algunos aspectos de la nueva regulación a su manera.

Esto, a su vez, termina haciendo que los requisitos varíen de un lugar a otro, lo que genera pérdidas financieras y operativas para los bancos, especialmente aquellos que operan internacionalmente.

Y aunque Europa está relativamente avanzada en sus preparativos para la implementación de la FRTB, en otras regiones del mundo la interpretación de las reglas sigue siendo un problema.

A continuación se muestran cuatro ejemplos específicos de diferentes interpretaciones:

Cotizaciones comprometidas

BCBS define una cotización comprometida como el precio al que una sola institución se compromete a comprar o vender un instrumento financiero (un precio de compra o venta). Por el contrario, la Autoridad Bancaria Europea (EBA) exige que las cotizaciones comprometidas tengan un precio de compra y venta. Esto limitará significativamente la cantidad de cotizaciones que se pueden considerar para la Prueba de Elegibilidad de Factores de Riesgo (RFET).

Volúmenes "no despreciables"

La Autoridad Bancaria Europea (EBA) también ha introducido el concepto de volúmenes no despreciables para los datos de observación, indicando que cualquier operación que sea elegible bajo las reglas RFET debe tener un volumen “no despreciable”. Sin embargo, la EBA no especifica qué significa "no despreciable", lo que genera una mayor confusión sobre qué operaciones pueden y cuáles no pueden incluirse en los cálculos de RFET.

Evidencia de una transacción

De acuerdo con las reglas, si un proveedor realiza una observación, ese mismo proveedor también debe poder proporcionar evidencia de la transacción demostrando que la negociación subyacente es válida. Si bien el concepto de que hay que proporcionar evidencia queda claro, no se explica cómo debe expresarse dicha evidencia. Por ejemplo, no se especifican los campos de datos que se deben completar.

Auditoría independiente

Los proveedores que suministran información de observación a las bases de datos para fines de RFET deben estar sujetos a una auditoría independiente. Sin embargo, el reglamento no especifica cómo deben realizarse estas auditorías independientes y deja mucho margen para la interpretación.

Los ejemplos anteriores simplemente sirven para resaltar algunos de los muchos casos en los que las diferentes interpretaciones regionales están agregando más complejidad a la ya onerosa tarea de garantizar el cumplimiento de la FRTB después de enero de 2023.

La importancia de tener un socio confiable

Refinitiv comprende que estos y muchos otros desafíos presentados por la FRTB son sustanciales y de gran alcance. Por lo tanto, nos comprometemos a proporcionar datos precisos de observación de precios para una amplia gama de instrumentos, ya que esta es una forma concreta de ayudar a los bancos a cumplir con los requisitos de RFET.

Refinitiv Trade Discovery ofrece cobertura de instrumentos en múltiples clases de activos y en varias regiones. Capturamos datos de observación reales de forma precisa y eficiente, lo que significa que los bancos no tienen que realizar contribuciones directas de forma individual.

También almacenamos datos de instrumentos usando jerarquías estandarizadas, identificadores de sector y varios atributos de los Términos y Condiciones del instrumento, un enfoque que permite a los bancos mapear observaciones a factores de riesgo basados en metodologías internas.

Garantizamos datos que son:

• Normalizados
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• Ajustados por cancelaciones, cambios y publicación diferida

Los datos de Refinitiv Trade Discovery están disponibles a través de nuestra API, y los bancos tienen la flexibilidad de suscribirse solo a los conjuntos de datos necesarios para la evaluación de RFET.

Además, Refinitiv Trade Discovery proporciona una interfaz gráfica de usuario basada en la API de Refinitiv Trade Discovery para ayudar a los bancos a probar la calidad de los datos de Refinitiv y ver cómo contribuye al modelado de factores de riesgo sin invertir tiempo y dinero en el desarrollo de software.

Esta interfaz permite a los usuarios implementar herramientas personalizadas de mapeo de factores de riesgo, ejecutar RFET y revisar sus resultados en gráficos y archivos CSV descargables.

Como socio de confianza, Refinitiv proporciona los datos, la tecnología y la experiencia humana que los bancos tanto necesitan para hacer frente a los complejos y crecientes desafíos de FRTB.

Y a medida que se acerca enero de 2023, es hora de que las organizaciones proactivas se centren en los cambios que serán necesarios para garantizar el cumplimiento sin problemas operativos importantes.

 Refinitiv Trade Discovery proporciona datos de observación de "precio real" legibles por máquina que maximizan sus posibilidades de pasar por el RFET.