Cargos de tratamiento del cobre en el mercado chino aumentarían en 2023

Las mineras mundiales y las fundiciones chinas podrían fijar unos cargos anuales de tratamiento y refinado (TC/RC) más altos en 2023, ya que se espera que un alza de la oferta de concentrado de cobre supere el crecimiento de la capacidad de fundición.

El referencial de los TC/RC, al que se hace referencia en los contratos de suministro internacionales, suele tomarse del primer acuerdo entre una gran minera y un fundidor en el principal consumidor de cobre, China, en las negociaciones anuales.

"El 2023 parece sin duda un año fuerte para el crecimiento de los concentrados. Además, llega en un momento en el que la capacidad de fundición china es limitada", dijo Colin Hamilton, director gerente de BMO Capital Markets.

BMO pronostica que el valor de referencia para 2023 será de 85 dólares por tonelada y 8,5 centavos por libra, con un sesgo al alza.

Este año el punto de referencia se fijó en 65 dólares por tonelada y 6,5 centavos por libra, pero las principales fundiciones de cobre de China ya elevaron sus mínimos de TC/RC en el cuarto trimestre a un máximo de cinco años de 93 dólares/9,3 centavos la libra debido a un exceso de oferta.

"Los compradores tendrán ventaja en la negociación", dijo una fuente de una fundición china, que ve el TC saltar a 100 dólares la tonelada.

Tres fuentes en China creen que el TC de 2023 se fijará entre 80 y 90 dólares la tonelada, y otra fuente de una fundición china ve que subiría por encima de los 100 dólares la tonelada.

Los mineros pagan TC/RC a las fundiciones para que procesen el concentrado de cobre y lo conviertan en metal refinado, compensando así el costo del mineral. Los TC/RC aumentan cuando hay más oferta disponible y los fundidores pueden exigir mejores condiciones para la materia prima.

En el mundo, el mercado de concentrados de 2023 también se considera excedentario, según Nick Pickens, director de investigación de la consultora Wood Mackenzie.

Pickens prevé que los TC/RC de referencia sean entre un 20% y un 30% más altos que en 2022, es decir, entre 78 dólares la tonelada y 7,8 centavos la libra y 84,5/8,45 centavos.

Agentes del mercado mencionaron el proyecto Quebrada Blanca Fase 2 de Teck Resources en Chile y el proyecto Quellaveco de Anglo American PLC  en Perú como contribuyentes al aumento de la oferta de concentrado.

Por su parte, la empresa estatal chilena Codelco dijo que los trabajos de mantenimiento en su fundición de Chuquicamata durarían 135 días, en lugar de 90.

Sin embargo, la flexibilización de las restricciones por el COVID-19 en China podría elevar la demanda por cobre refinado y el consumo de materia prima por parte de las fundiciones, lo que juega a favor de los mineros.