Un rapport réalisé par Refinitiv et Coalition Greenwich étudie l'impact de l'automatisation du marché obligataire et la manière dont elle pourrait être étendue.

1. L'automatisation ne cesse de se développer et améliore le workflow pré-trade et le traitement des transactions. Toutefois, elle reste fragmentée et l'efficacité du workflow est donc une priorité.
2. Suite aux changements considérables des pratiques de travail en raison de la pandémie de COVID-19, les nouvelles réalités de trading exigent une plus grande flexibilité.
3. La technologie cloud aide le marché à aller de l'avant. Elle apporte les bases de l'expansion du marché obligataire et facilite ainsi la création et la consommation de données.

Au cours des dix dernières années, le marché obligataire a beaucoup évolué (EN). Le cloud, l'intelligence artificielle et le trading en ligne ont modifié la manière dont les données sont collectées, regroupées, stockées et mises en œuvre. 

Cependant, c'est bien la croissance exponentielle de l'automatisation qui a eu l'impact le plus fort. Elle a transformé un marché très manuel en une industrie plus efficace et novatrice. Il est toutefois toujours possible de l'améliorer.

Automatisation du marché obligataire

Notre nouveau rapport réalisé avec Coalition Greenwich propose une formidable opportunité d'accroître l'utilisation de l'automatisation dans les workflows du monde obligataire.

Voici les trois principaux points à retenir de notre enquête sur la perception de l'avenir par les professionnels du marché :

1. La dynamique est là, il faut continuer sur cette voie

La discussion ne porte plus sur l'émergence du trading en ligne sur le marché obligataire. Il améliore le workflow pré-trade et le traitement des transactions, ce qui libère du temps pour des tâches à valeur ajoutée. 

Le workflow de trading reste toutefois assez fragmenté. Dans certains types de sous-actifs du marché obligataire, il est difficile de trouver une source centrale de transparence et d'exécution des prix.  Les salles de marché utilisent encore largement des outils tels que les e-mails et les appels téléphoniques pour échanger des données.

Cette situation peut être complexe sur les marchés actuels qui ne cessent d'évoluer et l'efficacité des workflows est donc désormais la priorité, notamment la façon d'améliorer leur qualité de façon complète. Cela inclut de meilleures données de tarification pré-trade et un traitement plus rapide et plus transparent des règlements. 

2. Les nouvelles réalités de trading exigent une plus grande flexibilité

La pandémie a donné naissance à de nouvelles façons d'interagir numériquement avec nos collègues et partenaires, et a modifié la façon dont les professionnels du marché dirigent leurs entreprises.

Les salles de marché ont développé des habitudes qu'ils ne sont pas prêts d'abandonner. Au contraire, ils consacrent davantage de temps à l'automatisation des processus et des workflows existants afin de garantir la continuité des opérations dans un environnement de travail hybride.

Il y a dix ans, la technologie des marchés obligataires était axée sur l'expansion du trading en ligne. Aujourd'hui, la transparence pré-trade et le traitement post-trade sont en haut de la liste. 

Cela suggère un changement d'orientation pour les marchés obligataires, qui privilégient l'expérience complète du participant sur le marché plutôt que le point d'exécution.

De meilleures données, une automatisation des workflows pour les petites commandes et la possibilité de saisir manuellement des échanges vocaux pour automatiser le flux de règlement sont également des compléments populaires sur le marché.

Au fur et à mesure que marché obligataire et s'adapte, les acteurs du marché ont besoin de données et de technologies fiables. 

Les outils et les ensembles de données exclusifs de Refinitiv offrent à nos clients la flexibilité de choisir ce qu'ils veulent utiliser et comment, en particulier lorsqu'ils explorent l'univers en pleine expansion des opportunités du marché obligataire.

Les clients disposent d'une vision cohérente de l'ensemble des produits pour établir des niveaux de normalisation appropriés tout en respectant les spécificités des catégories d'actifs.

3. Le cloud aide le marché à aller de l'avant

De nombreuses technologies et initiatives sectorielles sont disponibles pour favoriser l'automatisation et l'efficacité des workflows.

Le cloud computing, en particulier, constitue la plateforme pour l'automatisation et a joué un rôle hors normes dans les progrès réalisés jusqu'à présent. Il a permis à la fois la création et la consommation de données sur les marchés obligataires.

La puissance de calcul presque illimitée du cloud permet de produire des scores de liquidité et de proposer des prix d'obligations évalués en continu avec une fréquence et une précision inégalées.

En outre, les applications déployées dans le cloud peuvent interagir de manière fluide avec d'autres applications et données déployées dans le cloud, ce qui représente une véritable victoire pour l'automatisation des processus.

Cependant, la simple existence du cloud ne rend pas les marchés efficaces. Les experts en technologie et les traders doivent encore tirer parti de cet outil de manière efficace. 62 % des personnes interrogées déclarent qu'elles utilisent désormais le cloud computing à un moment donné pendant leur parcours de trading. Par ailleurs, 17 % étudie la façon d'adopter la technologie.

Briser la barrière des ressources

L'intérêt ne manque pas pour l'automatisation continue du flux de trading du marché obligataire. Alors, qu'est-ce qui freine l'adoption de nouvelles technologies ? 51 % des personnes interrogées citent le budget limité comme le principal obstacle.

Il peut être difficile de quantifier le retour sur investissement d'une nouvelle technologie à court terme. Obtenir une approbation budgétaire pour le développement ou l'achat de nouvelles solutions est donc parfois complexe. Pourtant, les mesures de réduction des coûts les plus populaires incluent la consolidation des fournisseurs et l'automatisation accrue du trading.

Les clients qui utilisent Refinitiv disposent d'un large éventail d'outils analytiques pré-trade et post-trade pour enrichir leurs flux de trading. 

Par exemple, l'intégration de workflow est prise en charge par l'analyse haut de gamme de Yield Book, disponible sur Refinitiv Eikon.

Les traders peuvent donc accéder à un ensemble varié d'analyses du marché obligataire, de tarification en temps réel, d'actualités et de graphiques dans une seule application, sans compromettre la surface d'affichage.

Les futures salles de marché ne peuvent prospérer que si les flux de trading et le processus d'automatisation se simplifient. La rapidité et l'efficacité générées permettront d'améliorer les performances, la surveillance des risques, la conformité réglementaire et les bénéfices.

Maintenant que la technologie permet aux sociétés de trading de réaliser virtuellement tout ce qu'elles faisaient manuellement auparavant, les prochaines années devraient être tout simplement incroyables.

Pour plus d'informations, lisez le rapport complet, Trading sur le marché obligataire : la prochaine évolution de l'automatisation des marchés (EN).