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Construction de portefeuilles

Comment construire des portefeuilles avec des régimes de marché macro-conditionnels

Explorer la valeur des prévisions de variables macroéconomiques pour la construction de portefeuilles.

Ce livre blanc utilise les prévisions de variables macroéconomiques pour analyser les données issues de Refinitiv Datastream afin de remettre en question les idées d'investissement traditionnelles en matière de prévisions. Cette étude fournit une exploration détaillée des relations entre les séries de données, afin d'illustrer la manière dont les prévisions et les données de marché peuvent être utilisées pour construire des portefeuilles plus efficaces qui intègrent les prévisions macroéconomiques de manière systématique. Enfin, cette analyse démontre qu'en intégrant à la fois les dynamiques macroéconomiques et de marché, les portefeuilles peuvent proposer aux investisseurs des performances supérieures en termes absolus et relatifs.

Accédez au rapport complet pour découvrir :

  • comment construire des portefeuilles qui dépendent des données de sondage de Refinitiv concernant des variables macroéconomiques clés et mettre en lumière les informations précieuses intégrées aux prévisions ;
  • les avantages supplémentaires à la disposition des investisseurs qui formulent des prévisions conjointes sur les conditions de marché et macroéconomiques plutôt que de les traiter séparément ;
  • quelques idées sur la façon d'exploiter la diffusion des opinions parmi les prévisionnistes interrogés afin de construire des portefeuilles plus efficaces.

À lire : remplissez ce formulaire pour ouvrir le rapport complet (EN)

C'est l'interaction continue entre les tendances macroéconomiques et les prix du marché qui crée des régimes mieux définis, en permettant à l'incertitude macroéconomique d'influencer la probabilité d'appartenir à un régime de marché donné.

Contenu clé

La relation du portefeuille entre le risque et le rendement est largement ascendante dans la tranche basse du régime VIX et descendante dans la tranche élevée du régime VIX.

En intégrant à la fois les dynamiques macroéconomiques et de marché, les portefeuilles fournissent des performances supérieures en termes absolus et relatifs en produisant un rendement moyen annualisé de 6,8 % avec un ratio de Sharpe de 1.22.

Afin d'étudier la valeur d'investissement des désaccords entre les prévisionnistes, nous intégrons chacun des six indicateurs de dispersion et la combinaison des classements au sein de sept portefeuilles multi-actifs distincts.