FXall、業界初となる自動ソリューション Forward First Fixing をリリース

今回紹介をさせていただく自動ワークフロー・ソリューションは、FX トレーダーが最良執行方針の履行を円滑に行うためのものであり、フィキシングが行われる時間よりも前にスワップ・ポイントを確定いたします。

1. これまで 為替フォワードのフィキシングは、双務的 (bi-lateral) に行われており、(バイサイドの) お客さまにとって価格決定の透明性が低い状態が続いていました。
2. 従来のワークフローでは、最良執行が必ずしも効率的に履行されていなかったことになります。
3. これまで (バイサイドの) お客さまは、チャットや電話、メールを通じて最も有利なスワップ・ポイントを事前に取り決め、フィキシング注文を確定しておりました。しかしながら、月末のロール時にこれらの方法を用いていたのでは非効率が生じる可能性があります。

目次

I. 市場に向けた新たなソリューション
II. Forward First Fixing とは？
III. メリット
IV. Forward First Fixing の稼働を開始

I. 市場に向けた新たなソリューション

FXall は、バイサイドとセルサイド双方のお客さまと連携し、既存のワークフローを活用しながら市場に内在する運用リスクと規制上の懸念を解消する自動化されたワークフローを実現しました。この新しいソリューションにより、ステークホルダーの抱えるさまざまな課題が解決されます。

• 複数の銀行がこの取り組みをサポートする場合、セルサイドのアーキテクチャーがバラバラなため、単一のワークフロー・ソリューションを実現出来ませんでした。パートナー銀行ごとに微妙に異なるワークフローに対応出来る柔軟なソリューションが考案されました。
• お取引に先立ってフォワード・リスクを捕捉し管理するには、フィキシング時の市場の動きに合わせてリスクを調整するという革新的なアプローチが必要でした。

II. Forward First Fixing とは？

Forward First Fixing は、完全に電子化された革新的なソリューションであり、元のフィキシング注文を割り当てる前に、銀行が提示する最も有利な価格を事前に選択することで、フィキシングにおけるフォワード・リスクに対して、競争力のある価格を特定することが出来るものです。

III. メリット

• 単一の銀行に注文を割り当てる前に、フィキシング注文のフォワード・リスク部分に対する最良執行を、自動的且つ体系的な方法で特定します。
• FXall 独自のマルチバンク・バッチ (MBB) 機能により、複数のフィキシング注文を同時に送信し、競争力のあるプライシングを実現出来ます。
• フロントからバック・オフィスまでのプロセスを STP化することで、バイサイドとセルサイド双方で運用効率を高めつつ、フィキシング時にリスクを調整することが可能です。
• 市場リスクとコンプライアンスの管理機能によって、バイサイドとセルサイド双方のお客さまを保護します。

IV. Forward First Fixing の稼働を開始

業界最先端のソリューションである Forward First Fixing は、2023 年 1 月に米国の大手銀行と欧州の大手運用会社による最初の取引によって稼働を開始しており、複数のクライアントがオンボーディングを待っている状態です。

この新しいソリューションは、外国為替市場の発展に向けて FXall が、バイサイドとセルサイド双方の市場参加者からの協力を得て生まれた画期的な商品です。

本稿は英国現地時間 2023 年 2 月 22 日に投稿された "FXall delivers industry-first, automated Forward First Fixing solution" の邦訳です。内容に相違がある場合にはリフィニティブのグローバルサイトに掲載されている原文が優先します。