LIBOR 移行
リフィニティブの米ドル IBOR Cash Fallbacks
お知らせ
リフィニティブ、米ドル LIBOR からの移行をサポートする ARRC 推奨のフォワード・ルッキングなターム物金利フォールバック・レートをリリース
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リフィニティブの米ドル IBOR Cash Fallbacks の概要
リフィニティブの米ドル IBOR Cash Fallbacks は、市場参加者の米ドル LIBOR からの移行をサポートするレートの一つです。ICE LIBOR® および LIBOR® は、ICE Benchmark Administration Limited (IBA) の登録商標であり、IBA のライセンス許可に基づきリフィニティブが使用しています。
LIBOR 公表停止を踏まえ、市場参加者は、米ドル LIBOR の公表停止後に、米ドル LIBOR を参照する既存の契約への影響について備える必要があります。
2021 年 3 月 31 日に公表された代替参照金利委員会 (ARRC) の報告書では、2023 年 6 月以降に満期を迎えるビジネス・ローン、消費者ローン、債券および証券化商品のうち米ドル LIBOR を参照する契約の総額は、約 5 兆米ドル規模と推定されています。ポジションの多くは、公表停止前トリガーを含む ARRC 推奨のフォールバック条項が採用されており、2023 年 6 月 30 日以降の最初の金利リセット日からは ARRC の推奨レートに移行する予定です。一部の金融商品は、LIBOR から移行するための有効手段を持ち得ていません。たとえば、米国法に基づいて発行される債券や証券化商品は、リファレンス・レートを修正するために保有者の全会一致の同意を必要とするのが一般的です。これらの金融商品が米国法の対象となっている場合、新しい連邦法である米国 LIBOR Act に準拠するものと思われます。2023 年 6 月 30 日以降、これらの契約は米連邦準備制度理事会 (FRB) が採択したフォールバック・レートに移行する予定です。
ARRC が推奨するフォールバック・レートは、担保付翌日物調達金利 (英語) (SOFR) を使って適宜、適切に計算されたリスク・フリー・レートと、米ドル LIBOR および SOFR の差分を測定する固定スプレッド調整を組み合わせることで、米ドル LIBOR と実質的に同等になることを目指しています。市場によって慣行が異なるため、単一のフォールバック・レートではなく、さまざまな市場に適合した複数のレートを用意しています。
リフィニティブの米ドル IBOR Institutional Cash Fallbacks は、金融企業および非金融企業が契約を交わす際に使用する正式なベンチマークです。米ドル IBOR Consumer Cash Fallbacks の 1 週間物と 2 か月物は、金融契約にも使用されている正式なベンチマークです。それ以外の米ドル IBOR Consumer Cash Fallbacks についても、RSBL 理事会の承認を得て、2023 年 7 月初頭には金融契約で使用できる正式なベンチマークとなる予定です。その正式リリースに先立ち、市場参加者が評価およびフィードバックの提供を行えるよう、プロトタイプの消費者向けレートが公表されています。プロトタイプは、金融商品や金融契約におけるリファレンス、インデックス、ベンチマークとしての使用を含め、他の目的で使用することはできません。
ドキュメンテーション
関連リンク
内容と特長
米ドル IBOR Cash Fallbacks のメリット
- リフィニティブの米ドル IBOR キャッシュ・フォールバックは、担保付翌日物調達金利 (SOFR) を使って目的によって適切に計算された期間構造を持つリスク・フリー・レートと、米ドル LIBOR および SOFR の差分から得られた固定スプレッド調整値を組み合わせることで、米ドル LIBOR とコマーシャル上は同じとみなすことができるレートを目指しています。市場によって慣行が異なるため、単一のフォールバック・レートではなく、さまざまな市場に適合した複数のレートを用意しています。
- リフィニティブの米ドル IBOR Cash Fallbacks には、消費者向け製品と法人向け製品に対して 2 つの異なるレート・セットが用意されています。これらのレートによって、さまざまな市場慣行をカバーすることが可能です。。
- リフィニティブでは、WMR、CDOR、リフィニティブのターム物 SONIA などの規制対象のベンチマークを管理してきた長年の経験を活かして、リフィニティブの米ドル IBOR Cash Fallbacks を作成しています。
免責事項 (英語)
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USD IBOR Cash Fallbacks (shown as “Production” rates).
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Prototype USD IBOR Cash Fallbacks (shown as “Prototype” rates)
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活用方法
データセットへのアクセス
このデータセットは以下の製品でご利用いただけます。各種パッケージや製品の詳細については、リフィニティブまでお問い合わせください。
Refinitiv Data Platform
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Refinitiv DatastreamDatastream は、3,500 万件を超える金融商品や指標から成る時系列型データベースであり、1,400 万件の現行の経済指標を含め、主要アセット・クラスをすべて網羅しています。175 か国にわたる 100 年分以上の時系列データが収録され、市場トレンド、経済サイクル、世界的なイベントが与える影響を解釈するために必要な情報やツールとして利用できます。Datastream は、Datastream Advance (2021 年 9 月 EOL)、Eikon DFO、Eikon R&A、 Workspace for Students、Workspace for Academics、Workspace for Wealth で利用可能です。2021 年には、さらに多くの種類の Workspace 製品で利用可能になる予定です。データフィードへのアクセスは、Datastream Data Loader & Datastream Web Service (Matlab、EViews、Python、R & Codebook の統合を含む) 経由で行われます。クライアント・デスクトップ・ツールとしては、DFO (Datastream for Office) や Datastream Charting (Chartbook Navigator - Search & Navigation ツールを含む) があります。 データ・フォーマット: HTML |
EikonRefinitiv Eikon は、金融市場に関する情報や分析、独占ニュースを提供する強力なソリューションです。直感的で洗練されたデスクトップおよびモバイル・インターフェイスを通じて利用できます。 データ・フォーマット: CSV ・ JSON ・ Python ・ ユーザー・インターフェイス ・ XML |
Knowledge DirectKnowledge Direct API は、業界標準のプロトコル (SOAP および XML) を使用してリフィニティブのコンテンツを提供し、顧客の社内または外部のアプリケーションに組み込むことができます。顧客は XML のリクエスト/レスポンスを利用して、企業データや経済データ (ファンダメンタルズ、業績予想、重要な動向など)、マーケット・データ、ニュースやクォート、およびチャート、検索、時系列などの関連機能を包括的に利用できます。 データ・フォーマット: XML |
Refinitiv DataScopeRefinitiv DataScope は、戦略的なカスタム配信プラットフォームで、完全なクロスアセットのプライシング・データ、リファレンス・データ、派生分析情報を提供します。Refinitiv DataScope Select は、債券、株式、先物・オプション、マネー、ファンド、ローン、CDS/IRS、OTC 株式オプションなどのあらゆる主要なアセット・クラスに加え、コーポレート・アクション・データ、業績予想、企業データ、ニュースなどをカバーしており、ファイルのカスタマイズ、スケジュール実行およびトリガー・オプション、日中スナップ、サードパーティ・エンタイトルメントなど、柔軟性の高い抽出機能を提供します。クロスプラットフォームのデータ取得が可能であり、ゼロフットプリントのウェブ・インターフェイス、FTP 接続 (インターネットまたはプライベート・ネットワーク (BT Radianz (MPLS) または Delivery Direct)、API インターネット・クライアント・サーバーなどの機能を備えています。料金は取引条件に基づきます。 データ・フォーマット: CSV |
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