11月までの資金動向　目立つリート投信からの資金流出 

２０２１年１１月までの国内の投資信託市場には、引き続き資金が集まりました。リッパーの推計では、上場投資信託（ＥＴＦ）以外の公募株式オープン投信が１２カ月連続の純流入です。今年１～１１月の純流入額累計は８．３兆円。２０１５年の８．０３兆円をわずかに超えました。ＥＴＦを含めた公募株式オープン投信は２３カ月連続の純流入。ただし、ＥＴＦだけを集計すると、１～１１月の資金流入は、７年ぶりの低水準です＝折れ線グラフ。

日本銀行が金融政策でＥＴＦを買い始めたのは１０年からです。１３年には「量的・質的金融緩和」を導入し、徐々に買い入れを強化。国内株式市場は日銀によるＥＴＦの買い支えに頼ってきましたが、今年３月、ＥＴＦの買い入れ方針を見直し。４月から１１月までに日銀がＥＴＦを購入したのは４回だけです。ＥＴＦ以外の株式オープン投信よりＥＴＦのほうが純流入額より少ないのも、１５年以来です。

リッパーの投資対象別分類では、グローバル株や米国株で運用する投信に資金が集まっています＝横棒グラフ。昨年後半から今年前半に資金を集めたＩＴ（情報テクノロジー）関連株で運用する投信はブレーキがかかっています。

一方、昨年は流出超過だった日本株や円建て債券で運用する投信には、資金が入り始めています。反対に、昨年は純流入だった不動産投資信託（ＲＥＩＴ）が運用対象のリート投信が、今年１～１１月累計では純流出に転じています。日本だけでなく、北米やグローバルなど他の地域のリート投信も純流出です。

また、残高が大きくないためグラフにはありませんが、「コミュニケーション・サービス」に分類される業種別投信が、１１月まで７カ月連続で純流出額１０位以内に入っているのが目立ちました。インターネットを通じて情報のやり取りをするためのＩｏＴ機器や装置、通信インフラ関連事業の株式で運用する投信です。

担当＝DZHフィナンシャルリサーチ・石原敬子
Refinitiv (リフィニティブ) はロンドン証券取引所グループ (LSEG) 傘下の金融情報提供会社です

【図】
主要分類別資金純流出入額
ＥＴＦ以外の投信が健闘

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