Após um ano de emissões sem precedentes nos mercados de equities globais, espera-se uma atividade igualmente robusta ao longo de 2021. Mas o grau de otimismo varia conforme a região, com Asia e Europa visivelmente mais contidos do que os investidores das Américas.
- Após emissões recordes de ações que alcançaram US$1 trilhão no ano passado, estrategistas antecipam um crescimento de 6% nesse segmento em 2021.
- Entre as regiões do globo, as Américas mostram-se a mais otimista, principalmente devido ao boom gerado pelas empresas de aquisição de propósito específico, conhecidas pela sigla em inglês SPAC (Special Purpose Acquisition Company) no primeiro trimestre de 2021 e após um recorde de atividade em 2020.
- O apetite dos investidores deverá ser observado de perto em meio à volatilidade e incerteza causada pela pandemia de Covid-19.
Acesse a pesquisa na íntegra e saiba o que mais de 460 negociadores esperam de 2021
Não haverá retorno à normalidade. Essa é a conclusão dos negociadores do mercado global de equites, que, após terem ultrapassado marcas histórias em 2020, não prevêem nenhuma queda no número de emissões para este ano.
O mercado de ações segue firme e forte
A quantidade de emissões de equities nos mercados de capitais globais aumentou 56% em 2020, alcançando US$ 1 trilhão. E para 2021, espera-se uma taxa de crescimento média que adicionará outros 6% a esse volume, de acordo com negociadores entrevistados para a Pesquisa de Sentimento da Refinitiv de 2021.
Mesmo que o mercado permaneça estável, como prevê a maioria dos participantes da sondagem, ainda será um ano impressionante quando comparado aos padrões históricos.
E até agora, as expectativas dos deal makers parecem ser mais do que justificadas, já que nos três primeiros meses de 2021 a atividade nos mercados de ações atingiu US$ 346,3 bilhões –mais que o dobro visto no mesmo período do ano passado e 7% acima do último trimestre de 2020.
Assista: “A 2021 deal making deep dive. Expectation, Sentiment and Data”
As expectativas variam conforme a localidade
Os entrevistados das Américas são notavelmente mais otimistas do que seus homólogos mais ao leste do globo, com uma previsão média de elevação de 8,7% no número de emissões acionárias.
Esse sentimento, contudo, está cada vez mais confinado a um pequeno grupo, com espítito bullish; apenas 46% dos negociadores americanos esperam uma expansão nesse segmento em 2021, em comparação aos 63% do ano passado.
Mais uma vez, com base no primeiro trimestre de 2021 parece que esse otimismo faz sentido: os emissores dos EUA são responsáveis, em valor, por 37% do Equities Capital Market (ECM) global, ante 28% do ano passado.
Mas nenhuma análise sobre o mercado de ações dos EUA pode ignorar o aumento espetacular de empresas de aquisição de propósito específico (SPACs), que deram um grande impulso aos mercados de IPO no primeiro trimestre de 2021 após um 2020 recorde.
Por outro lado, os negociadores baseados em economias asiáticas de rápido crescimento parecem excepcionalmente pessimistas, com uma taxa de crescimento prevista para este ano de apenas 3,6%, e com 69% dos entrevistados esperando que o mercado seja, na melhor das hipóteses, estável.
Um nível semelhante de “desanimados” na Europa também mantém o prognóstico de crescimento bem baixo, em 4,1%.
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Sentimento do investidor em foco
O número de fatores com potencial de impactar as emissões no mercado de ações vem se multiplicando desde o inicio da pandemia, com as preocupações relacionadas à Covid-19 e as decorrentes incertezas e instabilidade geral mencionadas com frequência.
Como resultado, todos os olhos estão voltados para o sentimento do investidor e apetite pelo risco, que estão no topo da lista como fator determinante dos mercados acionários. Mas o número de possíveis contratempos é grande, variando de preocupações específicas do setor e condições econômicas até a liquidez e estabilidade do mercado.
Bastante curioso foi quase não termos registrado menções à eleição presidencial dos EUA, que apareceu em apenas 4% das entrevistas, ou mesmo sobre o Brexit, questão fundamental para os negociadores em pesquisas anteriores e que mal deu as caras desta vez.
Apesar da enorme turbulência nas sociedades e economias, não se espera que a composição setorial da atividade de negociação se altere de forma significativa. O setor de tecnologia segue no topo da classificação, com previsão média de crescimento de 8,6%, seguida pelo de saúde, com 7,4%.
O ano também deverá ser forte para as emissões de equities no setor de telecomunicações, com estimativa de aumento de 5,8%.
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