Soluções de fluxo de trabalho transformadoras estão sendo cada vez mais empregadas no setor de FX, gerando maior eficiência no dia a dia e, consequentemente, aumentando a produtividade do trader.
- Na esteira da crise sanitária global, os traders institucionais têm recorrido a novos recursos tecnológicos para ajudá-los a ser mais produtivos em ambientes de trabalho remotos.
- Soluções de fluxo de trabalho com foco na eficiência se tornarão ainda mais populares à medida que o buy-side continuar buscando intensamente maior eficiência operacional e produtividade dos traders.
- Procurando complementar um conjunto de ferramentas de fluxo de trabalho que já inclui recursos de execução automática, a plataforma Refinitiv Fxall agora lança novos recursos que oferecem aos traders maior flexibilidade e controle sobre o preparo e a execução de suas ordens de FX.
Conforme já dissemos em publicações anteriores aqui neste blog, após o nível de volatilidade sem precedentes que testemunhamos nos mercados em março de 2020, o buy-side passou a perseguir soluções de tecnologia inovadoras para lidar com eventuais saltos no número de negociações cambiais.
Além disso, o foco em eficiência operacional teve que ser intensificado. Isso porque uma grande parcela dos traders foi obrigada a se transferir para locais de trabalho remotos, conduzindo processos de forma virtual em que precisavam “fazer mais com menos” –sempre limitados por mais obstáculos tecnológicos e operacionais do que normalmente enfrentam nas mesas de negociação.
Assim, como em muitas outras indústrias, a pandemia acelerou significativamente a adoção de ferramentas digitais pelo setor cambial; e, sobretudo no caso dos traders institucionais, impulsionou os meios eletrônicos de colaboração e execução de negociações.
Atualmente, ao analisarmos os dados da plataforma FXall, vemos que essa tendência continua, e que o uso de soluções de fluxo de trabalho focadas na eficiência seguirá crescendo, mesmo que mais países retornem à normalidade e os traders possam voltar a frequentar os escritórios de grandes corporações.
Nível de atividade segue alto no mercado de FX
Embora a volatilidade exagerada de março de 2020 tenha cedido rapidamente –e continue a cair desde a eleição presidencial dos EUA—, o grau de atividade nos mercados cambiais permanece elevado.
No primeiro trimestre deste ano, diversas plataformas de FX registraram novos volumes recorde de negociação.
As plataformas de FX da Refinitiv, Matching e FXall, agora parte do London Stock Exchange Group (LSEG), relataram, em conjunto, um volume diário médio de US$ 490 bilhões em janeiro de 2021, a segunda maior média mensal desde o início dos registros.
A Refinitiv também anunciou um novo recorde diário de negociações: US$ 680 bilhões em 27 de janeiro (a marca anterior, de US$ 644 bilhões, tinha sido estabelecida durante a turbulência do mercado, em março de 2020).
Mesmo que o mercado não mantenha esse nível de atividade, esperamos um crescimento contínuo do uso de soluções de fluxo de trabalho que permitam aos profissionais lidar com grandes quantidades de pedidos com mais eficiência para, em seguida, executá-los com a flexibilidade necessária para atingir seus objetivos.
De acordo com a “5ª Pesquisa Anual de e-Trading do JP Morgan”, a eficiência do fluxo de trabalho é a segunda prioridade mais urgente para os traders institucionais, perdendo apenas para o acesso à liquidez. E, se formos pensar, esse dado é até bastante óbvio, já que o fluxo de trabalho é uma importante alavanca para se obter ganhos de eficiência e elevar a produtividade do trader.
Maior automação e eficiência operacional
As plataformas de negociação de FX estão se diferenciando, cada vez mais, com base na qualidade de seu fluxo de trabalho.
Isso ocorre enquanto as instituições do buy-side avaliam minuciosamente as opções disponíveis para fechar parcerias certeiras com aquelas plataformas que possam acelerar sua transformação digital e o movimento rumo a operações de trading mais produtivas e que sejam do tamanho certo.
Além das várias soluções para fluxo de trabalho que focam na eficiência, a FXall oferece recursos de execução automática que permitem às instituições automatizar toda (ou parte) a sua atividade de negociação.
Utilizando esta estrutura altamente customizável, os traders podem automatizar a execução de ordens para certos pares de moedas ou valores nocionais (entre outros critérios), deixando-os livres para se concentrar em ordens mais complexas, incluindo aquelas de maior tamanho, que causarão maior impacto no mercado ou de pares de moeda de menor liquidez.
Todas as ordens sujeitas à auto-execução, com base nos critérios definidos pelo trader, são então processadas ao melhor preço obtido por um painel de provedores de liquidez, garantindo o cumprimento dos requisitos de best execution.
O volume de operações de câmbio executadas por meio do fluxo de trabalho de execução automática da FXall aumentou 168% em janeiro de 2021 na comparação com o mesmo período do ano anterior. Esse índice aponta uma forte tendência de crescimento, que também inclui um número recorde de instituições utilizando o recurso pela primeira vez nos últimos 12 meses.
Volume de operações cambiais executadas por meio fluxo de trabalho de execução automática da FXall
Fxall: maior flexibilidade e controle para o buy-side
Em complemento a um já amplo conjunto de soluções para fluxos de trabalho, a plataforma FXall agora lança várias ferramentas inovadoras, que fornecem aos traders maior flexibilidade e controle sobre o preparo e a execução de suas ordens de FX.
Com o recurso “Fill Now in Competition”, os traders podem cancelar a execução de uma ordem algoritmica já em andamento (se garantida pela deterioração do preço, por exemplo) e imediatamente executar o valor restante não preenchido por meio de multi-dealer RFQ. Ou eles podem ainda executar o valor restante usando um algoritmo diferente, de outro provedor.
Além disso, a FXall agora permite que os traders dividam uma ordem em várias ordens menores, que podem ser negociadas por diferentes métodos de execução e em vários provedores de liquidez.
Isso confere a esses profissionais a flexibilidade de trabalhar progressivamente em um pedido e de usar os métodos de execução que têm mais probabilidade de atingir seus objetivos (seja minimizando o impacto no mercado e capturando spreads com um algoritmo passivo ou fazendo a negociação rapidamente com um RFQ, para citar apenas dois exemplos).
“A flexibilidade do fluxo de trabalho de preparação e execução de pedidos de um trader é crucial para a qualidade da execução”, afirma Jill Sigelbaum, chefe da Refinitiv FXall. E completa: “A gestão do impacto no mercado e do vazamento de informações durante o processo de negociação continua sendo a prioridade do setor e, com nossas recentes melhorias no fluxo de trabalho, estamos dando ferramentas adicionais para que os traders do buy-side atinjam seus objetivos”.
“Este é outro marco em nossa oferta de soluções para que os traders tomem decisões de negócios mais inteligentes e minimizem os custos de execução, diz Sigelbaum”.
