Nos primeiros nove meses deste ano, o nível de atividade no setor de finanças sustentáveis bateu vários recordes. E uma das razões para isso é o interesse popular em empresas sustentáveis, que, entre outra coisas, tem levado a um contínuo aumento das fusões e aquisições, tanto em número quanto no valor dos negócios.
- Os títulos de finanças sustentáveis quebraram uma série de recordes durante os primeiros nove meses de 2021. No total, US$ 778 bilhões foram arrecadados até o final do terceiro trimestre, um aumento de 57% em relação a 2020.
- Até agora, em 2021, os títulos verdes (ou green bonds) dobraram o nível de desempenho de um ano atrás. Já os títulos sustentáveis e sociais caíram no terceiro trimestre, mas ambos ainda estabeleceram recordes no acumulado do ano.
- As fusões e aquisições (M&A) sustentáveis continuam crescendo e alcançaram US$ 136 bilhões em negócios, três vezes mais do que em 2020.
Nos primeiros nove meses de 2021, testemunhamos um movimento recorde no segmento de títulos de finanças sustentáveis, o que fez o setor arrecadar US$ 777,6 bilhões, soma 57% maior do que a levantada no mesmo período de 2020 (que, por sinal, já foi um ano recorde).
Após níveis frenéticos de atividade durante a primavera no hemisfério norte, parece, no entanto, que o frenesi está diminuindo um pouco, com agências e tomadores de empréstimos soberanos desacelerando sua participação –embora isso venha sendo compensado, em parte, pelo crescimento da atividade corporativa.
O terceiro trimestre trouxe um declínio de 12%, totalizando US$ 230 bilhões. Mesmo assim, o período foi o terceiro maior em rendimentos gerados por finanças sustentáveis de todos os tempos.
Títulos verdes
Dentro da categoria de finanças sustentáveis, os títulos verdes mais do que dobraram (em 2021) os rendimentos obtidos no ano passado, levantando US$ 365 bilhões, com uma leve queda (4%) no terceiro trimestre. Ou seja, o mercado de green bonds tem arrecadado mais de US$ 100 bilhões a cada trimestre até agora.
Enquanto isso, os chamados títulos sustentáveis e sociais sofreram quedas de dois dígitos no terceiro trimestre, mas ainda assim conseguiram estabelecer recordes históricos. No ano, os sustentáveis acumulam alta de 54% (US$ 144,5 bilhões), e os sociais, de 96% (US$ 171,1 bilhões).
E o segmento de empréstimos sustentáveis registrou um pico mais acentuado do que a maioria. Para se ter uma ideia do aquecimento do setor, ele movimentou US$ 448 bilhões nos primeiros nove meses de 2021 –mais do que triplicando o recorde anterior—, mesmo com uma queda de 52% no terceiro trimestre. O segundo trimestre deste ano foi o melhor período já visto para a categoria de empréstimos sustentáveis.
Europa mantém liderança
A Europa segue dominando o mercado financeiro sustentável em 2021. O continente é responsável por 56% das emissões de títulos e 43% dos empréstimos (este segmento liderado pela italiana Enel SpA e pela belga Interbrew-Simba).
Mas houve uma reviravolta: os tomadores de empréstimos nas Américas também ficaram com 43% do mercado, conquistando assim a sua maior fatia desde que foram iniciados os registros. Já os mutuários da Ásia-Pacífico representam atualmente apenas um décimo do setor de empréstimos sustentáveis.
Os equity capital markets (ECM), por sua vez, deixaram para trás o surpreendente salto de meados deste ano para registrar uma queda de 60% no terceiro trimestre –mesmo patamar do segundo trimestre de 2020. Mesmo com esse tombo, o acumulado no ano continua sendo um recorde histórico, quase 50% maior do que no ano passado.
A região Ásia-Pacífico está na liderança do segmento, com 40% de participação, seguida de perto pelas Américas (37%).
Setor de M&A em constante expansão
O desaquecimento geral do terceiro trimestre definitivamente não se aplica ao mercado de M&A, que movimentou US$ 136 bilhões nos primeiros nove meses do ano, três vezes a soma de 2020.
Mesmo neste último trimestre, o segmento de fusões e aquisições continuou a alcançar máximas históricas, impulsionadas por um aumento persistente no número de negócios.
A maior transação de M&A neste ano foi a aquisição da Polestar Performance, da Suécia, pela Gores Guggenheim (por US$ 19,7 bilhões). Contudo, foram as empresas chinesas que atraíram, de longe, o maior interesse. A China foi responsável por 27% das fusões e aquisições, mais do que o dobro dos EUA, que ficou com o segundo lugar. E as aquisições de Empresas de Aquisição de Propósito Específico (SPACs) responderam por surpreendentes 46% desse mercado.
Nos primeiros nove meses deste ano, o Citi liderou o mercado global de consultoria de M&A, trabalhando em 22 negócios, com um valor agregado de US $ 55,2 bilhões; Goldman Sachs e Guggenheim Securities vieram na sequência.
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