Wadsworth Sykes, Macroeconomic/ESG Proposition Specialist da Refinitiv, analisa o aumento dos preços dos combustíveis nos EUA e como isso tem afetado a Reserva Estratégica de Petróleo (SPR) do país.
- Cerca de um mês atrás, em 18 de outubro, o presidente dos EUA, Joe Biden, anunciou a liberação de mais 15 milhões de barris de petróleo da Reserva Estratégica de Petróleo (SPR, na sigla em inglês).
- Com a segurança energética dos EUA em mente, utilizamos o Datastream para examinar alguns indicadores relacionados às reservas de petróleo do país.
- Embora as preocupações com a segurança energética tenham diminuído desde que o SPR foi criado (em resposta ao embargo do petróleo árabe de 1973-74), ela continua sendo uma medida de segurança essencial tanto para os EUA quanto para a Agência Internacional de Energia (AIE).
Níveis das reservas estratégicas de petróleo
Para combater o aumento dos preços dos combustíveis, na primavera deste ano os EUA anunciaram que até o fim de outubro resgatariam cerca de 180 milhões de barris de petróleo de sua Reserva Estratégica de Petróleo (SPR, na sigla em inglês). Desde então, a SPR atingiu níveis nunca vistos desde a sua criação, há 38 anos.
Níveis de petróleo bruto da SPR
Dados do Departamento de Energia dos EUA em 28/10/2022
SPR se aproxima do menor nível em 40 anos
Dados do Departamento de Energia dos EUA em 28/10/2022
Nos níveis atuais, quanto tempo a SPR duraria?
Se dividirmos o atual número de barris da Reserva Estratégica de Petróleo (SPR) pelo consumo diário do país, conseguimos ter uma estimativa aproximada do número de dias que ela conseguiria suprir a demanda doméstica.
Número de dias que a SPR duraria suprindo a demanda doméstica dos EUA
Dados do Departamento de Energia dos EUA em 04/11/2022
Produção e exportação
Hoje em dia, a capacidade doméstica de produção é muito maior do que a da década de 1970, e vale lembrar que os Estados Unidos exportam mais de 25% do petróleo que produzem.
Os EUA exportam cerca de 27% do petróleo bruto produzido domesticamente
Dados do Departamento de Energia dos EUA em 28/10/2022 (com base em doze meses)
Reabastecimento da SPR dos EUA
O plano de reabastecimento da SPR é baseado em preços de mercado.
Os preços do barril de petróleo precisam cair mais de 20% para atingir os níveis estabelecidos na meta de reposição do governo Biden. Mas, os dados da Energy Information Administration (EIA) e do Consensus Polling da Reuters não indicam quedas tão dramáticas em um horizonte próximo.
A Casa Branca afirmou que tem a intenção de usar as recompras da SPR para elevar a demanda global de petróleo bruto nos momentos em que o preço do West Texas Intermediate (WTI) estiver entre US$ 67 e US$ 72 por barril ou menos.
A cotação do petróleo precisa cair cerca de 24% para atingir o patamar de reposição estabelecido pelo governo dos EUA
Intercontinental Exchange (07/11/2022)
Níveis sazonais
O fornecimento de gasolina e outros destilados encontra-se no nível mais baixos para a estação em cinco anos.
Fornecimento de destilados na Costa Leste dos EUA
Dados da EIA em 28/10/2022
Estoque total de gasolina para motores nos EUA
EIA: Relatório semanal sobre as condições do petróleo (04/11/2022)
Milhões de barris (intervalo de cinco anos)
Quais fatores estão impulsionando o preço do petróleo?
O Federal Reserve Bank de Nova York divulga um relatório semanal em que demonstra os fatores por trás da oscilação dos preços do petróleo. Em uma base cumulativa ao longo de 2022, não é de se estranhar que a oferta tenha sido o maior impulsionador.
Decomposição semanal (cumulativa) das dinâmicas que afetam o preço do petróleo ao longo de 2022
Dados do FRBNY (04/11/2022)
O Federal Reserve Bank de Nova York informou: “O resultado do modelo é usado para decompor as mudanças semanais no sentido contábil. Mais especificamente, a variação semanal do preço do petróleo Brent sempre é igual à variação explicada pelos fatores de demanda, de oferta e residuais (variação semanal não explicada pela soma dos fatores estimados de demanda e oferta).”
Qual é o sentimento do mercado?
Para 2022, menos de 40% dos investidores têm uma perspectiva otimista para o gás natural, enquanto o sentimento otimista em relação ao petróleo bruto gira em torno de 50%.
Quais são as perspectivas para o inverno 2022-23?
Embora o sentimento otimista para o gás natural esteja diminuindo, o cenário base da EIA para o próximo inverno prevê um aumento de 28% no intervalo de um ano.
Consumo de gás natural pelas famílias norte-americanas
EIA: 2022-23 (previsão para o inverno)
Como as coisas mudaram na última década?
O consumo de energias renováveis nos Estados Unidos aumentou apenas 4% desde 2011, embora o consumo de carvão tenha diminuído 8%. Per capita, o aumento da produção global foi minúsculo.
Consumo de energia nos EUA (por fonte)
G20: Produção energética per capita
