Entenda como a análise de sentimento das mídias sociais é uma ferramenta valiosa para quem busca informações sobre os mercados financeiros, criptomoedas e até inflação.
- O sentimento das mídias sociais pode ser explorado pelos investidores que buscam insights, por exemplo, sobre ações, criptomoedas e commodities, e que muitas vezes não conseguem obtê-los por meio de fontes convencionais.
- As pontuações de sentimento do Refinitiv MarketPsych Analytics reúnem dados de milhares de sites de notícias e de mídias sociais de todo o mundo. A partir desses dados, uma pontuação de “sentimento líquido” é calculada comparando, ao longo do tempo, os efeitos do sentimento positivo e do sentimento negativo sobre uma determinada ação (stock) de empresa listada em bolsa.
- Pesquisas conduzidas pela Refinitiv apontaram que as ações de empresas que receberam pontuações de sentimento positivas tiveram desempenho superior àquelas com pontuações negativas.
Diante do grande volume de conteúdo em mídias sociais, um número crescente de profissionais de investimento começou a se valer desse meio para rastrear, monitorar e avaliar o interesse por determinadas empresas com ações listadas em bolsa, usando-o como um canal adicional para acompanhar o sentimento nos mercados financeiros.
Em seu nível mais básico, a tecnologia quantifica o sentimento expresso sobre stocks específicas. E após uma série de pesquisas, descobrimos que esse sentimento é capaz de prever os preços futuros das ações.
“Como há tantas pessoas que mal podem esperar para seguir a tendência de opinião predominante, não me surpreende que um pequeno grupo se torne um exército.”
~ Josef de la Vega, 1688, Confusão de Confusões
Josef de la Vega, comerciante de diamantes e especialista em finanças do século XVII, foi o autor do primeiro livro escrito sobre os mercados financeiros, Confusão de Confusões. Na obra, publicada em 1688, ele já observava que a transmissão e a difusão de opiniões impulsionavam as tendências de preços na Bolsa de Amsterdã.
Em um paralelo atual, podemos usar o exemplo da Robinhood, corretora online que foca em pessoas físicas e onde as ideias de investimento são transmitidas por meio da rede de usuários. Em média, os seus clientes têm ganhos superiores aos dos investidores profissionais, mas quando eles investem, ao mesmo tempo, em ações específicas devido a uma oscilação positiva de preços (”herding events” ou “efeito manada”, em português), eles tendem a ter um desempenho inferior.
Por meio de análise de texto da mídia, testamos a observação feita por Josef de la Vega há mais de 300 anos sobre as tendências de opinião nas mídias sociais modernas.
Os traders de varejo estão movimentando os mercados de ações e criptomoedas, e os fóruns onde eles se reúnem podem ser sistematicamente explorados para obter informações úteis sobre investimentos.
Análise do sentimento das mídias sociais
Nossas equipes de pesquisa realizaram uma série de estudos sobre o sentimento em relação às ações em bolsas de valores, usando agregações mensais de dados de sentimento da mídia. Para isso, foram empregadas as pontuações de sentimento do Refinitiv MarketPsych Analytics (RMA).
A classificação de sentimento social do RMA é obtida ao reunirmos as pontuações de milhares de sites de notícias e de mídias sociais, incluindo Twitter, Reddit e milhares de outros.
A pontuação de sentimento é uma série temporal das referências “líquidas” positivas a uma determinada empresa em comparação com as menções negativas. Ou seja, a cada minuto, veículos de notícias financeiras e mídias sociais são verificados em busca de novas referências a dezenas de milhares de ativos.
Por exemplo, a frase “Tesla está tendo um ótimo desempenho” seria pontuada como um valor de sentimento positivo (+1) para Tesla (TSLA.O). Quando milhares dessas referências em milhões de artigos online diários são agregados, uma pontuação “líquida” de sentimento (saldo positivo versus negativo) pode ser derivada e traçada ao longo do tempo, oferecendo uma visão geral do tom da mídia sobre determinada empresa.
Abaixo, na Figura 1, temos um mapa de calor do sentimento das ações dos EUA entre 1º de agosto de 2021 e 1º de setembro de 2021. Observe que Fisker e Salesforce parecem ter o sentimento de mídia mais positivo (o verde mais brilhante no mapa).
Figura 1
Mapa de calor mostrando as melhores ações globais de acordo com a mídia em 2020. A cor verde significa sentimento positivo e a vermelha, negativo. O tamanho de cada caixinha corresponde ao volume médio diário de menções na mídia.
De acordo com as observações de Josef de la Vega, os investidores deveriam seguir tendências positivas de opinião e comprar ações da Fisker (FSR) e da Salesforce (CRM).
Em busca de tendências de opinião
Os times de pesquisa do Refinitiv MarketPsych catalogaram mais de 30.000 ações globais por mês. Para tanto, foram usadas médias das pontuações de sentimento do mês anterior, classificando-as posteriormente em decis (cerca de 2.500 ações em cada decil). A partir daí, eles acompanharam o desempenho de cada carteira de decil nos noventa dias seguintes.
Constatamos que, nesses noventa dias, as ações com mais menções positivas na mídia (linhas verdes) superaram significativamente aquelas com referências negativas (linhas vermelhas), como pode ser observado na Figura 2 (abaixo).
Figura 2. Retornos (por decil) de stocks globais classificadas segundo o sentimento médio ao longo dos trinta dias anteriores, e rastreados ao longo dos noventa dias subsequentes. Em noventa dias, os decis mais positivos (verde) superam significativamente os decis negativos (vermelho).
Há uma diferença significativa e constante entre o desempenho visto nos grupos positivos e nos negativos, com um spread anual médio de 4% dos decis de sentimento superiores para os inferiores (de 2006 a 2020).
E, quando dividimos a análise por regiões, fica ainda mais evidente a performance superior das ações com pontuações de sentimento altas. Isso vale para todos os locais onde foram realizados os estudos –de Brasil a Estados Unidos—, e para large caps e small caps.
Assista “Refinitiv MarketPsych Indices: understand the mental state of the market”
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Existe uma interação complexa entre sentimento, fundamentos e preços de ativos.
E alguns pesquisadores descobriram que ao “filtrar” o sentimento – removendo justamente os efeitos que as cotações recentes possam ter sobre o nível de entusiasmo do varejo—, pode-se obter um grau de predição ainda mais forte.
O objetivo desta análise é demonstrar como o sentimento das mídias online pode ser de grande valor para os investidores. E, como constatamos, uma estratégia que leve em conta simples fluxos de sentimento mostra-se promissora em todos os países e espaços de tempo estudados.
