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Análise quantitativa
A probabilidade de inadimplência pode prever a direção da taxa de swap de crédito inadimplente?
Investigamos a alteração da taxa de avanço de swap de crédito inadimplente (CDS) de um mês como uma função da probabilidade total de um mês da mudança da inadimplência.
Os modelos StarMine têm poderes preditivos em futuras taxas de CDS?
Um CDS é um contrato que fornece seguro contra um evento de crédito de uma empresa, como inadimplência, falência ou reestruturação da dívida. O comprador da proteção concorda em pagar prêmios de seguro periódicos ao vendedor da proteção, até a expiração do contrato ou um tempo de evento de crédito definido por contrato, o que ocorrer primeiro. A taxa de pagamento anualizada é chamada de taxa CDS.
A taxa CDS varia com o tempo, dependendo particularmente da probabilidade de inadimplência da empresa.
Nesta pesquisa, estudamos e quantificamos como as taxas CDS reagem às alterações na probabilidade de inadimplência e avaliamos se os modelos StarMine têm poder preditivo em futuras taxas de CDS.
Nossa pesquisa avalia:
- A distribuição de frequência de alterações mensais de porcentagem no CDS de 1 ano para diferentes países/regiões geográficas.
- A frequência da classificação da agência muda de fim de mês para fim de mês e a porcentagem da taxa de avanço de um mês muda em função da alteração da classificação da agência de treinamento de um mês.
- A variação da taxa de futura de um mês do CDS em relação a probabilidade de inadimplência pode ser diferente de acordo com:
- Diferentes países/regiões
- Diferentes tipos de CDS de 1 ano nos EUA
- Períodos diferentes para os EUA para o conteúdo de 1 ano
- CDS subordinado sem garantia para os EUA para o conteúdo de 1 ano
- CDS sênior sem garantia de 5 anos para diferentes países/regiões
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Esta pesquisa demonstra como o modelo de risco de crédito estrutural StarMine altamente responsivo pode agregar valor às agências de classificação de crédito tradicionais, fornecendo um sinal de movimentação rápida que é preditivo para o mercado de derivativos de crédito.
Conteúdo principal
modelos quantitativos poderosos estão disponíveis no StarMine
dos eventos de inadimplência em um horizonte de 12 meses são capturados no modelo de risco de crédito estrutural StarMine
modelos de crédito e de risco soberano estão disponíveis no StarMine