Os fundamentos da transição energética

Oferta e demanda

A transição para fontes de baixa e zero emissão interromperá a oferta e a demanda de commodities convencionais, afetando todos os participantes do mercado. À medida que mais energias renováveis​chegam ao mercado, os perfis de fornecimento de eletricidade mudam. O carvão e o gás natural estão agora competindo com alternativas mais baratas e mais limpas. Do ponto de vista comercial, os produtores procurarão se proteger contra as mudanças do mercado, enquanto os investidores podem encontrar oportunidades na disrupção.

A oferta e a demanda também estarão sujeitas à acessibilidade e ao custo dos componentes de energia renovável, como hidrogênio, e facilitadores, como metais. Muitas dessas matérias-primas são adquiridas em locais muitas vezes distantes do ponto de uso. Como apenas um exemplo, os maiores fornecedores e consumidores de cobalto (RDC e China, respectivamente) estão a mais de 10.000 quilômetros de distância.

A disponibilidade de transportes (ferrovias, portos), combinada com o aumento do nível do mar, problemas climáticos e da cadeia de suprimentos e desafios geopolíticos, serão fundamentais no gerenciamento da tão importante equação de oferta/demanda em evolução. Previsões detalhadas e acompanhamento oportuno e preciso agora são ferramentas essenciais para empresas e comerciantes de commodities.

Preços

A capacidade de visualizar fundamentos detalhados e acessar preços de mercado em tempo real se torna ainda mais importante à medida que a volatilidade dos preços aumenta e os fundamentos mudam com a mudança de fontes de energia tradicionais para renováveis. Para fontes tradicionais, possíveis quedas na demanda podem afetar os preços dos contratos e os volumes de negociação. Para as energias renováveis, os componentes escassos ou difíceis de obter só aumentarão de custo à medida que a demanda aumentar.

Financiamento

O crescente foco dos acionistas em ESG e sustentabilidade está pressionando as instituições financeiras a alocar mais em soluções sustentáveis​e renováveis. Com indivíduos protestando contra o financiamento de combustíveis fósseis e gestores de ativos precisando cumprir os regulamentos e fornecer transparência aos investidores sobre as práticas ESG, empresas e entidades do setor privado estão adotando práticas de investimento mais sustentáveis. Na COP 26, mais de 450 empresas financeiras de 45 países se comprometeram a fornecer 130 trilhões de dólares para investimentos que permitam emissões net zero até 2030.

A mudança para energias renováveis

Com a crescente conscientização da necessidade crítica de repensar a produção global de energia, as fontes de energia renovável (de biomassa, energia hidrelétrica e geotérmica a eólica e solar, entre outras) estão aumentando constantemente para alterar a mistura de combustíveis e substituir os combustíveis fósseis.

A rápida expansão no desenvolvimento e uso de fontes de energia renovável precipitou uma mudança fundamental na dinâmica internacional de oferta e demanda, com profundas consequências comerciais, reputacionais, nacionais e geopolíticas para todas as partes interessadas. 

• Para os 1.600 produtores mundiais de combustíveis fósseis listados, os preços médios caíram 25% em 2020 (versus 7% para os pares de energia renovável).
• Grandes consumidores de petróleo bruto, como a Finlândia, reduziram drasticamente sua dependência do petróleo.
• As vendas de veículos elétricos plugáveis aumentaram 160% nos três maiores mercados do mundo durante o primeiro semestre de 2021.

À medida que a eletricidade se torna o núcleo do sistema de energia, os metais estão no centro da revolução ecológica. Eles são essenciais tanto para transmissão (linhas de energia) quanto para armazenamento de energia limpa (baterias). Com as vendas de veículos elétricos subindo e a demanda por soluções sustentáveis aumentando em geral, as baterias serão essenciais para suavizar a variabilidade do fornecimento de energia renovável. No entanto, as matérias-primas raramente estão onde a demanda está, e os dados são a chave para entender a disponibilidade, a demanda, os preços e os fluxos comerciais, juntamente com o financiamento do comércio e os desafios da cadeia de suprimentos.

Além das tecnologias de células de combustível, o hidrogênio também tem o potencial de mudança para uma economia livre de carbono. De acordo com a PwC, até 2050 a demanda total por hidrogênio ecológico poderá deslocar cerca de 10 bilhões de barris de petróleo nos setores de aquecimento, transporte, geração de energia, produtos químicos e fabricação de aço primário. 

O impacto de um clima em mudança

À medida que secas, inundações, incêndios e desastres naturais continuam a ocorrer com frequência cada vez maior em todo o mundo, a realidade das mudanças climáticas está se tornando cada vez mais tangível e destacando a urgência da transição.

Os efeitos cascata complexos e interconectados da crise climática são muitos e variados. Por exemplo, pesquisas mostram que um potencial “cenário mundial de estufa” poderia ocorrer, no qual os danos físicos causados​por desastres relacionados ao clima podem levar ao aumento da dívida em relação ao PIB e ao aumento do desemprego em muitos países, começando pelas regiões equatoriais e do sul da Europa. As nações em desenvolvimento provavelmente sofrerão mais à medida que a crise climática progride e precisarão de apoio e financiamento de suas contrapartes mais ricas.

Crescimento em tecnologias emergentes

Tecnologias como a CCUS (Carbon Capture, Utilisation and Storage, captura, utilização e armazenamento de carbono) e hidrogênio ecológico de fontes não fósseis nos oferecem as ferramentas necessárias para alcançar as metas de transição global.

Além disso, novas tecnologias que permitem e otimizam a produção de energia limpa estão sendo continuamente desenvolvidas, gerando mudanças exponenciais no setor de energia.

Segundo a IEC (Comissão Eletrotécnica Internacional), muitas das tecnologias necessárias para reduzir significativamente as emissões de acordo com as metas acordadas para 2030 já estão disponíveis. Por outro lado, muitas daquelas necessárias para cumprir a ambiciosa meta de emissões net zero de 2050 ainda estão nos estágios iniciais de desenvolvimento. À medida que essas tecnologias emergentes são refinadas e aperfeiçoadas, elas darão um impulso crescente ao ritmo da transição.

Principais iniciativas políticas

As estruturas de políticas continuam a impulsionar a transição energética em todo o mundo, mas permanecem uma mistura de obrigatória, voluntária ou específica para um único país. Elas variam em relação ao escopo, aos requisitos para implementação e às consequências.

A pontuação RISE (Regulatory Indicators for Sustainable Energy, indicadores regulamentares para energia sustentável) do Banco Mundial mede o progresso das políticas relacionadas a energia renovável, eficiência energética, acesso à eletricidade e acesso à gás de cozinha ecológico e, em 2019, informou que quase 70% dos países monitorados aprovaram planos para melhorar a eficiência energética, com os países da OCDE desenvolvendo as políticas mais sofisticadas.

Dito isso, o Banco Mundial também observa que vários países em desenvolvimento, incluindo México, China, Turquia, Índia, Vietnã, Brasil e África do Sul, estão implementando “políticas robustas para apoiar o acesso à energia, as energias renováveis​e a eficiência energética”.

Financiamento e investimento na transição

Segundo as Nações Unidas, “o financiamento insuficiente continua sendo um dos maiores gargalos que impedem o mundo de alcançar os objetivos do desenvolvimento sustentável”. Fornecer capital e financiar a transição energética custará trilhões de libras por ano: portanto, há uma necessidade urgente de os bancos intensificarem e fornecerem o financiamento necessário para desenvolver as tecnologias necessárias.

As empresas de capital aberto têm incentivos significativos para agir. Não somente as mudanças climáticas representam risco de investimento, mas a transição energética pode criar oportunidades de investimento. As consequências da inação são significativas, desde o risco à reputação até o impacto negativo no resultado final ou a abertura das portas para os concorrentes. Além de ser um bom senso de negócios, finanças e investimentos sustentáveis​também são do melhor interesse dos acionistas e potenciais investidores, consumidores, funcionários, fornecedores e distribuidores.