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December 21, 2022 | TRADING WORKFLOWS EN EVOLUCIÓN
Los datos de negociación en tiempo real impulsan los instrumentos derivados en los mercados emergentes
Descubra cómo el crecimiento del comercio electrónico contribuye a aumentar la transparencia en los mercados emergentes de renta fija y derivados.
1. En las economías emergentes, el mercado de swaps de tipos de interés negociados electrónicamente ha saltado del 0% al 5% y 6% actuales en sólo dos años.
2. Hasta octubre de este año, aproximadamente 1.700 millones de dólares en volumen de swaps de tipos de interés de mercados emergentes (ME) se han ejecutado en la plataforma TradeWeb, frente a los 1.500 millones de dólares de 2021. También se observa un aumento del número de participantes en estos mercados.
3. A medida que los volúmenes de negociación electrónica sigan aumentando, los mercados emergentes (EM) serán más sólidos.
Deudas y derivados de mercados emergentes siempre han sido clases de activos atractivas para quienes buscan diversificar su exposición a las economías desarrolladas. Pero, al mismo tiempo, conllevan una serie de desafíos únicos.
Datos fragmentados, mecanismos de información aislados y barreras lingüísticas son sólo algunos de los factores que pueden obstaculizar la percepción del impacto real de los precios, las tendencias entre mercados y los eventos macroeconómicos o geopolíticos en los rendimientos de los mercados emergentes (EM).
En medio de este panorama, "negociar a su propio riesgo" se ha convertido más o menos en la regla, lo que ha mantenido a las economías emergentes al margen de las estrategias de negociación de renta fija y derivados durante muchos años.
Sin embargo, gracias (en parte) a la creciente adopción del comercio electrónico en estos países, el estigma está empezando a desaparecer.
Vea cómo los datos de Tradeweb pueden impulsar sus decisiones de inversión en mercados emergentes
La expansión de la negociación electrónica en los mercados emergentes
Como ejemplo, analicemos las tendencias recientes en Tradeweb para los volúmenes de negociación de swaps de tipos de interés de mercados emergentes (EM).
Hasta octubre de este año, se habían ejecutado en la plataforma aproximadamente 1.700 millones de dólares en swaps de tipos de interés en mercados emergentes. Esta marca ya es superior a los 1.500 millones ejecutados a lo largo de 2021 e increíblemente superior a los 470 millones de todo 2020. Del mismo modo, el número de participantes en estos mercados que operan en Tradeweb ha avanzado exponencialmente.
Este crecimiento de la negociación electrónica ha tenido un impacto significativo en la transparencia de los mercados emergentes de renta fija y derivados. Esto se debe a que introdujo, por primera vez, un medio coherente y fiable de rastrear y analizar los datos comerciales en tiempo real.
En la actualidad, entre el 5% y el 6% del mercado de swaps de tipos de interés de las economías emergentes se negocia electrónicamente, lo que supone un salto significativo desde el 0% de hace sólo dos años.
De este universo total de transacciones electrónicas de swaps de EM, el 95% se negocia a través de Tradeweb, según los datos publicados por la Swap Execution Facility (SEF).
Mayor transparencia, insights más precisos
Como resultado, Tradeweb puede ahora producir datos totalmente transparentes sobre los volúmenes de swaps de tipos de interés de mercados emergentes (EM) compensados en su plataforma, incluyendo precios compuestos, curvas de rendimiento y datos históricos para dieciséis monedas de mercados emergentes. Entre otros, el real brasileño, el yuan chino, el forint húngaro, la rupia india, el peso mexicano y el rand sudafricano.
Como indica el gráfico siguiente, estos datos pueden utilizarse para rastrear las curvas de rendimiento a lo largo del tiempo, proporcionando inteligencia vital sobre las respuestas específicas del mercado a los cambios en el sentimiento macroeconómico, los movimientos de los tipos de interés y otras variables.
Este nivel de inteligencia entre mercados en tiempo real no estaba disponible anteriormente.
Hasta la fecha, los profesionales de las mesas de negociación de mercados emergentes que buscaban este nivel de detalle tenían que telefonear para ponerse en contacto con docenas de mesas de operaciones de distintas regiones. Sólo así podrían hacerse una idea de dónde cotizaban esos mercados (opacos) y luego montar su curva basándose en esas estimaciones. Ahora se puede acceder a todos esos datos con un solo clic.
¿Cómo puede ayudar Refinitiv?
Actualmente, los conjuntos de datos de swaps de tipos de interés de mercados emergentes (EM) de Tradeweb son accesibles a través de Refinitiv® Eikon, Tick History (historial y monedas limitados), Feeds y Refinitiv Real-Time Managed Distribution Service, todos ellos disponibles a través de diversos mecanismos de entrega, como API, desktop, servidores ("deployed/onsite") y Microsoft® Excel®.
Los formatos de datos disponibles son: CSV, XML, JSON, Python, User Interface (tiempo real), tiempo real diferido y frecuencias diarias.
Todo ello supone un gran avance para los mercados de derivados de las economías emergentes, que se espera se consoliden a medida que crezca el volumen de negociación electrónica.
Capaces de respaldar una amplia gama de funciones de estrategia de negociación, gestión de riesgos y análisis de tendencias, estos datos pueden utilizarse ahora para mejorar o confirmar las estrategias de negociación, marcar las carteras de negociación con mayor precisión, añadir nuevas selecciones de intermediarios y realizar análisis de costos de transacción basados en un benchmark de precios estándar.
A medida que aumente el volumen de tipos de interés de los mercados emergentes negociados en Tradeweb, podremos extraer datos aún más detallados sobre los principales movimientos del mercado, teniendo siempre presente la información cada vez más completa de nuestros clientes.
