Análisis cuantitativo

¿La probabilidad de incumplimiento puede predecir la dirección del swap de riesgo de crédito?

Investigamos el cambio de tasa del swap de riesgo de crédito (CDS) a un mes como una función del cambio porcentual de la probabilidad de seguimiento de incumplimiento a un mes.

¿Los modelos StarMine tienen poderes predictivos sobre las tasas futuras de CDS?

Un CDS es un contrato que proporciona seguros contra un evento crediticio de una empresa, como incumplimiento, quiebra o reestructuración de deuda. El comprador de la protección acepta pagar primas de seguro periódicas al vendedor de la protección hasta el vencimiento del contrato o hasta que se produzca un evento crediticio definido por contrato, lo que ocurra primero. La tasa de pago anualizada se denomina tasa de CDS.

La tasa de CDS varía con el tiempo, en particular según la probabilidad de incumplimiento de la empresa.

En esta nota de research estudiamos y cuantificamos cómo las tasas de CDS reaccionan a los cambios en la probabilidad de incumplimiento y evaluamos si los modelos de StarMine tienen un poder predictivo sobre las futuras tarifas de CDS.

Nuestra research evalúa los siguientes elementos:

  • La distribución de frecuencia de los cambios de porcentaje mensuales de 1 año de CDS en diferentes países o regiones geográficas.
  • La frecuencia de la calificación de la agencia cambia de fin de mes a fin de mes y el cambio porcentual de la tasa de interés a un mes como una función del cambio del interés a un mes de la agencia de capacitación.
  • El cambio porcentual de la tasa de CDS a un mes comparado con el cambio porcentual de la probabilidad de seguimiento de incumplimiento a un mes para los siguientes elementos:
    • Diferentes países o regiones
    • Diferentes tipos de CDS de 1 año para EE. UU.
    • Períodos diferentes en EE. UU. durante el plazo vencimiento de 1 año
    • CDS subordinado no seguro en EE. UU. durante el plazo de 1 año
    • CDS sénior sin protección de 5 años en diferentes países o regiones

Seguir leyendo: llene este formulario para abrir el informe completo(EN)

Esta research demuestra cómo el riesgo modelo altamente receptivo de crédito estructural de StarMine puede agregar valor por sobre las agencias tradicionales de calificación crediticia, ya que proporciona una señal de rápida circulación que es predictiva del mercado de derivados crediticios.

Joe Rothermich

Jefe de investigación cuantitativa en StarMine, Refinitiv

Contenido clave

16

de los potentes modelos cuantitativos están disponibles en la suite de StarMine

85 %

de los eventos de incumplimiento en un horizonte de 12 meses se capturan en el riesgo de modelo de crédito estructural de StarMine

5

modelos de riesgo crediticio y soberano están disponibles en la suite de StarMine