Os investidores exigem cada vez mais que os critérios ESG sejam incluídos em suas carteiras. Para ajudar a satisfazer essa demanda, as pontuações ESG permitem uma avaliação objetiva sobre o desempenho de sustentabilidade de empresas ou fundos. Mas, como é possível ter um sistema de pontuação consistente, confiável e imparcial?
- Nas pontuações ESG, objetividade é fundamental. Só assim é possível garantir uma abordagem confiável e imparcial para os investimentos sustentáveis.
- O Refinitiv Lipper Fund ESG Scores visa fornecer aos investidores pontuações ESG independentes sobre os fundos. Para isso, combinamos nossa cobertura profunda e objetiva sobre dados ESG das empresas com o banco de dados global Refinitiv Lipper Funds.
- Embora uma única abordagem em toda a indústria seja ideal, isso continua sendo um desafio. Por isso, acreditamos que oferecer transparência nas pontuações ESG é ainda a melhor maneira para ter objetividade.
Como você determina as métricas para medir os pilares de E, S e G?
Atualmente, com o maior monitoramento, dependendo da pontuação que uma empresa ou um fundo receber, as consequências negativas (ou positivas) podem ser significativas.
Os prós e os contras das pontuações “relativas” versus “absolutas” e a preocupação com a objetividade implicam que, para estabelecer credibilidade, é necessária uma metodologia completa, capaz de englobar muitos dos vieses presentes nas pontuações ESG.
A objetividade é crucial para qualquer pontuação ESG. Só assim é possível garantir uma abordagem confiável e imparcial para os investimentos sustentáveis.
Estrutura de pontuação ESG
Diante do crescente escrutínio sobre pontuações ESG, a Refinitiv promoveu uma mesa redonda para discutir abordagens de melhores práticas. Recebemos profissionais do buy-side que trabalham com ESG, bancos de investimento, reguladores e acadêmicos para um processo de consulta e feedback que nos ajudou a formular a estrutura de pontuação ESG da Refinitiv.
Acompanhando a maturidade e sofisticação crescentes que vemos nos investimentos em ESG, seguimos comprometidos em trazer as melhores soluções de dados, análises e fluxos de trabalho do mercado.
Recentemente, adicionamos pontuações de fundos da Refinitiv Lipper à nossa já existente oferta de dados ESG, fornecendo aos investidores um retrato independente. Assim, unimos nossa cobertura robusta e objetiva de empresas ESG – com cerca de 9 mil empresas que representam mais de 80% do valor de mercado global—, com o banco de dados global Lipper Funds, que inclui dados abrangentes de 330.000 fundos.
Assista o vídeo: Discover Funds with ESG Scores
Dados precisos e objetivos
Acreditamos que as pontuações ESG derivadas de uma abordagem orientada por dados oferecem informações imparciais e mais precisas.
Além disso, a nossa metodologia transparente e com código aberto mostra exatamente como as pontuações são calculadas. Inclusive, são esses aprimoramentos contínuos em nossos processos de pontuação ESG, como desenvolvimento de matriz de materialidade proprietária e estímulo à transparência, que distinguem o nosso sistema de outros existentes no mercado.
Todas essas atualizações são orientadas por dados para garantir, por exemplo, que a avaliação da materialidade seja objetiva, consistente e precisa, evitando os frequentes desafios associados a estruturas subjetivas.
Métricas ESG
Usando como exemplo os porquinhos da célebre obra Animal Farm, de George Orwell, que proclamam que “todos os animais são iguais, mas alguns são mais iguais que outros”, a aprimorada metodologia de pontuação ESG da Refinitiv leva em consideração o fato de nem todas as métricas terem a mesma importância para todos os setores.
Por exemplo, as emissões de carbono de uma empresa de petróleo e gás são um ponto mais material para os investidores. Já para uma empresa de mídia social, apesar de obviamente ter emissões de carbono, elas não são um elemento importante de seu modelo de negócios; para esse tipo de companhia, importa mais a sua política de segurança cibernética.
Para as chamadas métricas booleanas (Boolean metrics), os níveis de divulgação de dados em certas métricas ESG de determinados setores atuam como um proxy para aumentar a pressão dos investidores sobre os relatórios das empresas. Os níveis de divulgação podem, portanto, informar o peso da materialidade do tipo de dado em cada setor.
Assista o vídeo: Refinitiv Perspectives LIVE — ESG Investment, a Cure all for Asset Management?
Já nas métricas numéricas, os dados são agregados e divididos por setor para estabelecer a contribuição de cada um deles para o total –todos usando o conjunto de dados ESG global da Refinitiv. A proporção do total vai determinar, em uma escala de 1 a 10, o nível de materialidade em cada setor.
Por exemplo, os pontos de dados de emissões de carbono têm mais peso na pontuação para indústrias relacionadas ao carbono. Isso não ocorre apenas porque “parece” apropriado, mas porque os nossos dados globais de emissões determinam a importância (ou peso) que esses pontos de dados devem ter, sempre com base na contribuição daquela indústria para a produção total de carbono.
A ‘matriz de magnitude’ proprietária da Refinitiv avalia a materialidade e observa o peso dos pontos de dados para cada setor em uma escala de 1 a 10. A magnitude desses valores são ajustados de forma automática e dinâmica à medida que a divulgação ESG evolui e amadurece. E as pontuações da empresa são calculadas usando uma comparação com outras companhias do mesmo setor.
Usamos nossa metodologia proprietária de pontuação ESG, que atende tanto questões de materialidade quanto de estímulo à transparência, para criar uma pontuação ESG completa para todos os fundos que apresentam critérios de inclusão –70% do AUM (Asset Under Management) do fundo deve ser pontuado, e pelo menos 10 empresas devem ser pontuadas.
Ouça: Covid-19 Lessons: How to Measure “S” and “G” in ESG?
Mercado ESG em rápido crescimento
Embora uma única abordagem em toda a indústria fosse ideal, isso continua sendo um sério desafio. Portanto, acreditamos que oferecer transparência nas pontuações ESG ainda é a melhor maneira de ter objetividade em todos os fatores materiais que precisam ser medidos para se chegar a um bom resultado.
À medida que o investimento em ESG cresce, os sistemas de pontuação tornam-se mais avançados e sofisticados, e nós, da Refinitiv, nos sentimos bem posicionados para o momento.
Afinal, temos evoluído e desenvolvido continuamente nossa oferta relacionada às questões ESG, e agora adicionamos o Fund Scores à nossa proposta por meio do universo Refinitiv Lipper.
Estamos participando da transição do setor de gestão de fundos em direção a uma total transparência dos princípios de investimento sustentável. Isso confere confiança e oportunidades a quem busca vantagens competitivas em um mercado em rápido crescimento.
