Os mercados de ações tiveram um início difícil em 2022 e, apesar de altas intermitentes, terminaram negativos e próximos aos níveis mais baixos do ano. Durante o período, no entanto, a capacidade dos modelos financeiros do StarMine ajudou a produzir retornos acima da média para muitos investidores.
- A aplicação dos modelos do StarMine em uma estratégia de mercado neutro gerou ganhos líquidos, apesar do declínio nos mercados de ações.
- Os modelos do StarMine agregaram valor em relação aos modelos de referência comparáveis, levando a melhores resultados em nove dos onze modelos.
- O uso sistemático de modelos fatoriais na seleção de equities pode ajudar os investidores de longo prazo a obter um desempenho acima da média em mercados em declínio.
Desempenho do modelo neutro de mercado
O gráfico acima mostra a distribuição do decil (de cima para baixo) de cada modelo do StarMine em comparação com o spread de um benchmark comparável.
- Os modelos fatoriais foram altamente eficazes, já que dez dos onze modelos do StarMine produziram spreads (por decil) –tanto superiores quanto inferiores— positivos para o ano.
- Os modelos do StarMine demonstraram valor agregado; nove deles ultrapassaram o intervalo de decil (superior e inferior) de seu benchmark.
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Modelos Starmine
O gráfico acima mostra o retorno excedente do decil superior de cada modelo StarMine em comparação ao retorno igualmente ponderado de todas as ações.
- Enquanto uma média (igualmente ponderada) de ações dos EUA caiu 23,9% no ano, o decil superior da maioria dos modelos StarMine teve, comparativamente, um bom desempenho. Exceto o Insider Filings, todos os modelos StarMine produziram retornos superiores, que ultrapassaram a média geral do mercado.
- A melhor performance foi do Value Momentum. Ele foi impulsionado pelo sólido desempenho de seus modelos de entrada, que incluem Intrinsic Valuation, Relative Valuation, Analyst Revision Model e Price Momentum.
- Combined Alpha, Smart Holdings, Relative Valuation e Intrinsic Valuation também tiveram resultados relativamente fortes no decil superior.
Modelos Starmine
O gráfico acima, com os retornos médios acumulados para o decil superior de cada um dos modelos StarMine, nos mostra como foi o ano.
- O modelo Value Momentum ficou praticamente estável em janeiro e, durante todo o ano, conseguiu manter a liderança no retorno cumulativo do decil superior sobre o universo de média igualmente ponderada e sobre todos os outros modelos do StarMine, terminando com um ligeiro ganho.
- Como os retornos médios ponderados foram negativos nos primeiros dois meses do ano, o Price Momentum contrariou a tendência ao avançar em fevereiro.
- Maio foi um mês particularmente bom para os modelos StarMine. Enquanto a média igualmente ponderada para o universo de ações diminuiu, oito dos onze modelos StarMine tiveram retornos positivos no decil superior; e dez deles superaram a média igualmente ponderada de todas as ações.
- Junho foi um mês difícil para os modelos StarMine, pois os decis superiores tiveram desempenho inferior à média ponderada em nove casos. Mas, com uma recuperação em julho, os resultados do modelo conseguiram superar a média do universo de ações.
- Já em setembro, os retornos do decil superior para oito dos modelos recuaram menos do que o mercado.
- Dezembro foi outro mês de baixa para o mercado, mas dez dos onze modelos StarMine tiveram quedas menores.
Os modelos StarMine provaram ser extremamente úteis em um ano fraco
Apesar das difíceis condições dos mercados de ações em 2022, os modelos do StarMine foram eficazes em ajudar os investidores a obter um melhor desempenho.
O modelo Value Momentum, por sinal, foi capaz de fornecer um retorno positivo no decil superior. Além disso, quase todos os outros modelos do StarMine também tiveram retornos excedentes no decil superior.
Ou seja, empregar os modelos StarMine em uma estratégia de mercado neutro teria gerado ganhos positivos na maioria dos casos, e provado ser melhor do que a aplicação de medidas de referência na maioria deles.
O universo apresentado inclui as 3.000 maiores ações dos Estados Unidos e exclui as ações de micro capitalização. O desempenho reflete o rebalanceamento mensal e exclui os custos de transação.
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